Vietcombank Q1/2026: LNTT 11.803 tỷ đồng, dẫn đầu ngành ngân hàng nhưng VietinBank thu hẹp khoảng cách

Vietcombank (VCB) tiếp tục giữ ngôi vị quán quân lợi nhuận ngành ngân hàng Việt Nam quý 1/2026 với lãi trước thuế hợp nhất 11.803 tỷ đồng — tăng gần 9% so với cùng kỳ. Thu nhập lãi thuần đạt 17.651 tỷ (+29%), tuy nhiên nợ nghi ngờ tăng đột biến và VietinBank đang thu hẹp khoảng cách khiến cổ đông không khỏi lo ngại về vị thế "ngân hàng lợi nhuận cao nhất".

Bức tranh tài chính Q1/2026

Cấu trúc nguồn thu

Sức khỏe tài chính của VCB Q1/2026 đến từ ba nguồn thu chính:

• Thu nhập lãi thuần (NII): 17.651 tỷ đồng, tăng 29% YoY — động lực chính nhờ tăng trưởng tín dụng và quản trị chi phí huy động hiệu quả.
• Thu nhập từ phí và dịch vụ: 943 tỷ đồng (+17%) — phản ánh hoạt động thẻ, thanh toán quốc tế, bảo hiểm liên kết tăng trưởng tốt.
• Thu nhập khác: 857 tỷ đồng (+29%) — bao gồm hoàn nhập dự phòng và các khoản bất thường.

NIM giảm: Chủ động hỗ trợ nền kinh tế

Một trong những điểm cần chú ý nhất là biên lãi ròng (NIM) của Vietcombank đã suy giảm trong giai đoạn 2024-2025. Tổng Giám đốc Lê Quang Vinh thừa nhận thẳng thắn tại ĐHĐCĐ: NIM giảm là do ngân hàng chủ động đồng hành cùng nền kinh tế — tức giảm lãi vay để hỗ trợ doanh nghiệp.

Tuy nhiên, triển vọng đang dần thay đổi. NIM của VCB được kỳ vọng sẽ ổn định và bắt đầu phục hồi nhẹ khoảng 6-10 điểm cơ bản (bps) trong năm 2026 nhờ:

• Tái cơ cấu danh mục tài sản sinh lãi.
• Lãi suất huy động đã ổn định.
• Áp lực giảm lãi cho vay đang bớt căng thẳng.

VietinBank thu hẹp khoảng cách

Một câu chuyện đáng theo dõi của ngành ngân hàng Q1/2026 là VietinBank (CTG) đang bứt phá lợi nhuận, thu hẹp đáng kể khoảng cách với Vietcombank. Cổ đông VCB tại ĐHĐCĐ đã trực tiếp đặt câu hỏi về việc liệu ngân hàng có giữ được ngôi vị quán quân lợi nhuận hay không.

Ban lãnh đạo VCB phản hồi rằng việc cạnh tranh nội bộ giữa các ngân hàng quốc doanh là điều bình thường và lành mạnh. Vietcombank đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 5% trong năm 2026 — mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng phản ánh sự thận trọng trong môi trường nhiều biến động.

Kế hoạch 2026: Tăng vốn điều lệ lên 94.000 tỷ

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026, các cổ đông đã thông qua một loạt kế hoạch quan trọng:

Việc tăng vốn điều lệ lên 94.000 tỷ đồng sẽ đưa Vietcombank trở thành một trong những ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất Đông Nam Á, củng cố nền tảng cho tăng trưởng dài hạn và đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn (Basel III) ngày càng khắt khe.

Mặt tối: Nợ nghi ngờ tăng đột biến

Bên cạnh các con số tích cực, một điểm cần lưu ý là nợ nghi ngờ của VCB Q1/2026 tăng đột biến. Đây là tín hiệu cảnh báo về chất lượng tài sản đang suy giảm, có thể gây áp lực lên trích lập dự phòng các quý tới.

Bối cảnh chung: ngành ngân hàng Việt Nam vẫn đang đối mặt với:

• Nợ xấu bất động sản, đặc biệt từ khách hàng doanh nghiệp lớn.
• Áp lực từ trái phiếu doanh nghiệp đến hạn.
• Một số ngân hàng nhỏ vẫn đang trong quá trình tái cơ cấu.

Bối cảnh ngành ngân hàng Q1/2026

Trên diện rộng, ngành ngân hàng Việt Nam Q1/2026 ghi nhận lợi nhuận trung bình tăng khoảng 19% YoY, nhờ:

• Tăng trưởng tín dụng ~3% trong 3 tháng đầu năm.
• NIM phục hồi nhẹ.
• Hoàn nhập dự phòng ở một số ngân hàng (đặc biệt liên quan trái phiếu doanh nghiệp).

Trong đó, VPBank (VPB) dẫn đầu tăng trưởng lợi nhuận ngành nhờ phân khúc bán lẻ phục hồi mạnh và FE Credit đã qua giai đoạn xấu nhất.

Vietcombank Q1/2026 vẫn là quán quân lợi nhuận, nhưng câu chuyện đang thay đổi. Khi NIM bị nén và VietinBank tăng tốc, ngôi vị "ngân hàng lợi nhuận cao nhất" có thể không còn là điều mặc định. Nhà đầu tư cần nhìn vào chất lượng tài sản (nợ xấu, dự phòng) chứ không chỉ con số tuyệt đối.