Meta将AI资本开支上调至1350–1450亿美元、特斯拉削减投资：亚洲股市遭抛售——KOSPI跌3.8%，日经225跌2.3%，SK海力士重挫6.3%

2026年10月22日，亚洲股市遭遇大幅抛售。美国科技巨头第三季度财报传递出一个令人不安的信号：AI仍然极度烧钱，Meta的自由现金流已转为负值，特斯拉也不得不收缩投资计划。据 Alliance News（经 MarketScreener 转载），截至亚洲时间10月22日傍晚，KOSPI下跌3.8%，日经225指数下跌2.3%，恒生指数下跌3.1%。请注意：以上为午后盘中数据，并非正式收盘价。

Meta在10月21日公布了什么？

10月21日美股收盘后，Meta公布第三季度营收646亿美元，同比增长26%，高于市场普遍预期的约633–634亿美元。按GAAP口径，每股收益为3.83美元（预期约3.56美元），净利润99亿美元。这一数字被与青少年安全相关的和解费用拉低：据《财富》报道，剔除该项后，每股收益约为7.40美元，营业利润约229亿美元，而报告值为130亿美元（营业利润率20%）。

最引人注目的是现金流。第三季度资本开支达349亿美元，去年同期为194亿美元，自由现金流因此转为约负21亿美元（去年同期为正106亿美元）。Meta将2026全年资本开支指引上调至1350–1450亿美元，此前为1300–1450亿美元，高于市场共识的约1383亿美元。第四季度营收指引为730–760亿美元，市场共识约为737亿美元。

无投票权C类股：容易被忽略的细节

据 Mitrade 报道，Meta计划在2027年1月以1:1股票股息的方式发行无投票权C类股，实际效果相当于二拆一。公司给出的目的包括：为收购融资、留住人才以及保持扎克伯格的控制权。对投资者而言，值得思考的是：新增股东对支出节奏没有发言权，而市场对2027年资本开支的共识已高达约1960亿美元。

股价反应较为复杂：META在10月21日收于697.52美元（+0.47%），盘后上涨约2.2%，一度涨幅达5%，但仍比9月24日的779.82美元高点低约8.6%。也就是说，华尔街并未立刻“惩罚”Meta，但AI投资回报率的疑问并未消失。

特斯拉削减投资，Netflix乏力

同日，特斯拉公布营收约280.5亿美元，基本持平；净利润下降43%至7.87亿美元，盘后股价下跌约3.3%。据 Alliance News 引述策略师 Stephen Innes 的话，由于Meta警告AI成本上升、特斯拉收紧资本开支展望，纽约向亚洲的“接力”变得“不那么令人信服”。Netflix因第四季度每股收益指引疲弱下跌约5%，而英伟达10月21日仍上涨2.54%，报221.97美元——可见市场出现分化，而非全面出逃。

10月22日亚洲市场表现

按午后盘中数据，KOSPI下跌3.8%，其中SK海力士下跌6.3%，三星电子下跌4.7%。日经225下跌2.3%，东京电子下跌5.8%，软银集团下跌5.6%。恒生指数下跌3.1%，上证综指下跌1.6%，澳大利亚ASX 200仅下跌0.4%。跌幅集中在半导体、芯片设备以及与AI投资周期挂钩的个股，印证了“AI成本担忧正沿供应链传导”的判断。

这与10月20日围绕SK海力士与Solidigm（双重上市规则）的事件，以及上周费城半导体指数（SOX）的下跌不同：此次触发因素是Meta和特斯拉的财报本身，即AI投资的回报问题。

投资者视角

第一，Meta的广告收入依然强劲，但当资本开支增速超过现金流时，市场会要求更明确的回报证据。第二，以半导体为主的韩国和日本市场，在AI情绪转向时波动最大。第三，盘中数据可能在收盘时发生变化，建议关注10月22日晚间欧洲和华尔街的走势。对越南投资者而言，这再次提醒我们：当AI叙事受到质疑时，全球资金可能迅速转向。

免责声明：本文仅供信息与分析之用，不构成投资建议。数据基于2026年10月21日至22日的公开报道，可能发生变化。