美国银行因反洗钱缺陷被罚12亿美元,调整后每股收益1.08美元不及预期:贝莱德吸金2050亿美元,道富银行大跌近8%——美国金融股财报季出现分化

发布日期:2026年10月15日 — 栏目:国际股市

2026年10月14日,美国金融股第三季度财报季进入第二批公布阶段,呈现出与本周初几家大行截然不同的景象。美国银行(BAC)公布调整后每股收益1.08美元,低于市场预期的1.10美元,同时被罚约12亿美元,原因涉及反洗钱和制裁合规缺陷;其股价早盘下跌约5%。同一天,贝莱德(BLK)凭借创纪录的资金净流入超出预期,道富银行(STT)则营收不及预期,股价下跌约7%。本文聚焦美国银行的合规问题以及资产管理板块的分化,不再重复此前已分析过的高盛、摩根大通和富国银行的业绩。

1. 美国银行:利润不及预期,连续六个季度超预期纪录中断

2026年第三季度指标	实际	备注
调整后每股收益	1.08美元	预期1.10美元
GAAP每股收益	约0.91美元	罚款使每股收益减少0.17美元
营收	约299.6亿美元	预期约305.8亿美元;同比增长约3%
净利润	下降17%	据PYMNTS;核对来源中无绝对金额
净利息收入	164.5亿美元	增长8%
平均贷款余额	1.23万亿美元	增长6%
净核销率	0.44%	较此前下降

来源:24/7 Wall St.、PYMNTS,2026年10月14日。各来源对“调整后每股收益”和“GAAP”的称呼不一;GAAP的0.91美元是根据罚款影响0.17美元推算,并与FinanceFeeds的标题相互印证。

值得注意的是,即便不计罚款,业绩也并未超出预期。债券、货币与大宗商品(FICC)交易收入下降17%至25.7亿美元,投行费用下降11%至18亿美元,而股票交易收入增长11%至25.1亿美元。全球财富与投资管理业务营收增长13%,零售银行业务增长4%。换言之,净息差和零售业务引擎依然强劲,但资本市场业务不如高盛等同行。该行连续六个季度超预期的纪录就此中断。

本季度该行回购了60亿美元股票,派发22亿美元股息,季度股息为每股0.32美元。在利率敏感性方面,如果远期利率曲线平行上移100个基点,未来12个月净利息收入将增加约14亿美元;若下降相同幅度,则减少约19亿美元。10月14日美国10年期国债收益率上升逾6个基点至约5.278%,分析师将密切关注这一数字。

2. 12亿美元罚款:发生了什么

据PBS及其他交叉来源,美国财政部下属机构和银行监管机构对美国银行处以合计约12亿美元的罚款,时间在该行公布财报的前一天。其中,货币监理署(OCC)处以7.5亿美元民事罚款,被描述为该机构有史以来最大的一笔。此外,海外资产控制办公室(OFAC)就涉嫌违反制裁规定(涉及伊朗、俄罗斯、毒品及全球恐怖主义等项目)达成1160万美元和解。各来源对其余部分在OCC与金融犯罪执法网络(FinCEN)之间如何分配的表述并不完全一致,因此本文只采用总额。

财政部认为,该行未能充分缓解并报告优先国家安全风险,其中包括中国洗钱网络和美国西南边境的非法资金流动。PYMNTS援引信息称,该行未能正确报告超过50亿美元的可疑交易。财政部还表示,美国银行承认故意违反1970年《银行保密法》。据24/7 Wall St.报道,监管机构认定该行实际上把合规义务“外包”了出去。此案延续了OCC在2024年12月针对同一类弱点发出的停止并整改令。

该行回应称“金融犯罪合规是严肃的事,我们有责任把它做好”,已在技术上投入数十亿美元并安排数千名员工,且已“相当接近”完成监管要求。首席财务官阿拉斯泰尔·博思威克(Alastair Borthwick)表示,银行已增加人手,并认为自己正在履行整改令中的义务。据PBS,这是美国财政部历史上第三大罚款,仅次于2023年对币安约40亿美元的和解,以及次年对TD银行约30亿美元的和解。

3. 股价反应

10月14日早盘,BAC下跌约5%,至51美元左右(同一来源的摘要写的是4%;之后的报价显示跌幅较小,因此收盘跌幅仍需进一步核实)。与此同时,摩根大通下跌约0.3%,富国银行下跌0.62%,金融板块ETF XLF基本持平。这种差异表明市场将其视为美国银行自身的问题,而非行业性传染风险。据24/7 Wall St.报道,每股0.17美元的费用不可税前抵扣,因此对利润的影响是全额的。

对长期投资者而言,真正的问题不在12亿美元本身(约占一个季度营收的4%),而在于持续的合规成本、监管进一步收紧时增长可能受限,以及声誉风险。反过来,罚款已连同整改计划一并公布,至少不确定性有所降低。

4. 贝莱德与道富:两种截然相反的结局

贝莱德公布营收约77.5亿美元,增长19%;调整后每股收益15.93美元(增长38%),预期约为14.13美元。管理资产规模达15.49万亿美元,上年同期为13.46万亿美元。客户净流入创纪录,达2050亿美元,其中约1345亿美元流入iShares ETF,782亿美元流入固定收益产品。股价上涨约3%至4%。

道富银行公布营收约40亿美元,增长13%,但低于约40.4亿美元的预测;调整后每股收益3.69美元。净流入仅为70亿美元,而上年同期为260亿美元、上一季度为1140亿美元,原因是约620亿美元的现金流出几乎抵消了680亿美元的ETF流入。盘前股价下跌约7%至8%。启示在于:在高收益率环境下,流入ETF和债券的资金有利于贝莱德,而托管和现金管理模式在客户撤资时更为脆弱。

5. 整体市场背景

10月14日是科技股糟糕的一天。受9月CPI高于预期影响,道琼斯指数收于51,621.48点(-0.09%),标普500指数收于7,718.94点(-1.11%),纳斯达克指数收于26,692.87点(-1.88%),罗素2000指数收于2,729.53点(-1.93%)。标普500信息技术板块下跌3.00%,而医疗保健上涨2.44%,必需消费品上涨2.21%。戴尔因巴克莱下调评级下跌8.28%,前进保险(Progressive)因第三季度利润不及预期下跌8.01%。高利率环境因此既拉大了银行之间的差距,也对成长股构成压力。

6. 投资者应关注什么

第一,OCC和FinCEN后续对美国银行整改进度的通报,因为任何业务限制都可能影响其增长计划。第二,摩根士丹利和区域性银行的业绩,以观察资本市场业务与零售信贷之间的分化是否持续。第三,ETF和债券基金的资金流向,这是资产管理板块的关键指标。最后是美国10年期国债收益率的走势,它既决定银行的净利息收入,也决定科技股的估值。

免责声明:本文仅供信息和分析之用,不构成投资建议,也不是买卖任何股票的推荐。数据来源于2026年10月14日的公开信息,之后可能调整;投资者应自行核实并对自己的决定负责。