VN-Index ปิดเดือนสิงหาคม 2026 พุ่ง 5.55%: VIC ทำจุดสูงสุดใหม่ นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิก่อนช่วงเปลี่ยนผ่าน FTSE

อัปเดตวันที่ 31 สิงหาคม 2026

ตลาดหุ้นเวียดนามปิดฉากเดือนสิงหาคม 2026 ด้วยการพลิกกลับอย่างงดงาม จากโซนต่ำสุด 1,712 – 1,720 จุดในครึ่งแรกของเดือน VN-Index ดีดตัวขึ้นแรงด้วยการบวกติดต่อกัน 7 วันทำการระหว่างวันที่ 20 – 28 สิงหาคม ทะลุแนวจิตวิทยา 1,800 จุดและ 1,830 จุดตามลำดับ ก่อนปิดวันทำการสุดท้ายของเดือน (28 สิงหาคม) ที่ 1,832.12 จุด รวมทั้งเดือน ดัชนีปรับขึ้นราว 5.55% จากราคาปิดสิ้นเดือนกรกฎาคมที่ 1,735.78 จุด โดยมีช่วงแกว่งตัวกว่า 120 จุด นับเป็นหนึ่งในเดือนที่ผันผวนที่สุดของปีนี้ ตั้งแต่วันที่ 31 สิงหาคม ตลาดหยุดทำการเนื่องในวันชาติเวียดนามจนถึงวันที่ 2 กันยายน และจะกลับมาซื้อขายอีกครั้งในวันที่ 3 กันยายน ซึ่งจะเป็นการเปิดฉากเดือนกันยายนที่อัดแน่นด้วยเหตุการณ์สำคัญ โดยไฮไลต์คือการเริ่มช่วงเปลี่ยนผ่านการอัปเกรดสถานะตลาดโดย FTSE Russell

การพลิกกลับจากโซน 1,712 จุด

ในครึ่งแรกของเดือนสิงหาคม แรงขายกดดันให้ VN-Index ร่วงลงไปแตะโซน 1,712 – 1,720 จุด อย่างไรก็ตาม ตามรายงานตลาดของบริษัทหลักทรัพย์เญิตเหวียต (VFS) แรงซื้อที่ฟื้นตัวชัดเจนตั้งแต่ครึ่งหลังของเดือนช่วยให้ดัชนีกลับมาเป็นขาขึ้นอย่างรวดเร็ว จุดที่น่าสังเกตคือ การฟื้นตัวช่วงแรกไม่ได้กระจุกอยู่แค่หุ้นขนาดใหญ่ แต่บางช่วงยังกระจายไปยังหุ้นขนาดกลางและเล็กด้วย ก่อนที่เม็ดเงินจะกลับมากระจุกตัวในหุ้นหลักอีกครั้งเมื่อดัชนีเข้าใกล้โซนแนวต้านสำคัญช่วงปลายเดือน

สภาพคล่องยืนยันแนวโน้มดังกล่าว: หลายวันทำการในครึ่งหลังของเดือนมีมูลค่าซื้อขาย 19 – 22 ล้านล้านดอง โดยวันที่ 25 สิงหาคมทำได้ราว 21.4 ล้านล้านดอง สูงกว่าค่าเฉลี่ย 20 วันทำการ เฉพาะสัปดาห์สุดท้ายของเดือน (24 – 28 สิงหาคม) มูลค่าจับคู่ซื้อขายเฉลี่ยบนตลาด HoSE อยู่ที่ราว 18.84 ล้านล้านดองต่อวัน เพิ่มขึ้นกว่า 24% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณซื้อขายเฉลี่ย 742 ล้านหุ้นต่อวัน เพิ่มขึ้นกว่า 27%

ด้านมูลค่าพื้นฐาน P/E ของ VN-Index ปัจจุบันอยู่ราว 12.46 เท่า ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ประมาณ 15.32 เท่าอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นหนึ่งในข้อโต้แย้งหลักของฝ่ายมองบวกที่เห็นว่าตลาดยังไม่แพงแม้จะปรับขึ้นแรงแล้ว

VIC แบกดัชนี: หุ้นตัวเดียวสร้าง 81% ของจุดที่เพิ่มขึ้นในสัปดาห์สุดท้าย

เบื้องหลังตัวเลขอันสวยงามของสัปดาห์ 24 – 28 สิงหาคม (VN-Index ขยับจาก 1,768 ขึ้นไป 1,832.12 จุด เพิ่มขึ้น 64 จุดหรือ 3.6%) คือความจริงเรื่องความกว้างของตลาดที่ชวนให้คิด: หุ้น VIC ของกลุ่ม Vingroup พุ่งขึ้น 15% ในสัปดาห์เดียว ทำจุดสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ที่ 236,000 ดองต่อหุ้น และเพียงตัวเดียวสร้างจุดบวกให้ดัชนีกว่า 52 จุด หรือคิดเป็นมากกว่า 81% ของการปรับขึ้นทั้งสัปดาห์

แรงส่งของ VIC ยังผลักดันให้กลุ่มอสังหาริมทรัพย์กลายเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่งที่สุดของตลาดในสัปดาห์นั้น ด้วยการปรับขึ้น 11.83% ขณะที่หุ้นอื่นในกลุ่มผู้สร้างจุดบวกสูงสุดมีส่วนร่วมน้อยกว่ามาก:

ระดับการกระจุกตัวเช่นนี้เป็นดาบสองคม ด้านหนึ่งสะท้อนว่าเม็ดเงินขนาดใหญ่กำลังเดิมพันหนักกับเรื่องราวเฉพาะตัวของ Vingroup และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ แต่อีกด้านหนึ่ง เมื่อกว่าสี่ในห้าของจุดที่ดัชนีปรับขึ้นพึ่งพาหุ้นเพียงตัวเดียว การขายทำกำไรรอบใดก็ตามใน VIC อาจทำให้ VN-Index ปรับฐานเร็วกว่าที่นักลงทุนส่วนใหญ่ซึ่งมองแค่ตัวเลขดัชนีคาดคิด

นักลงทุนต่างชาติ: จากขายสุทธิยืดเยื้อสู่การกลับมาซื้อสุทธิ

ความเคลื่อนไหวที่น่าจับตาที่สุดของเดือนสิงหาคมน่าจะอยู่ที่พฤติกรรมของนักลงทุนต่างชาติ ตามสถิติของ VFS ต่างชาติขายสุทธิทั้งตลาดเพียงราว 1.64 ล้านล้านดองในเดือนสิงหาคม ลดลงเกือบสิบเท่าจากค่าเฉลี่ยราว 15.43 ล้านล้านดองต่อเดือนในช่วง 3 เดือนก่อนหน้า ที่สำคัญ ในสัปดาห์สุดท้ายของเดือน กระแสเงินทุนต่างชาติพลิกกลับอย่างเป็นทางการ: ซื้อสุทธิ 10.36 ล้านหุ้น มูลค่ากว่า 1.11 ล้านล้านดอง ตรงข้ามกับการขายสุทธิ 2.5 ล้านล้านดองของสัปดาห์ก่อนหน้าโดยสิ้นเชิง

เป้าหมายหลักของการเข้าซื้อคือ TCB ด้วยยอดซื้อสุทธิกว่า 21 ล้านหุ้น มูลค่ากว่า 7.18 แสนล้านดอง ตามด้วย FPT (ราว 4.3 แสนล้านดอง), VIC (ราว 3.81 แสนล้านดอง) และ HPG (ราว 2.3 แสนล้านดอง) ในทางกลับกัน VCB และ CTG ถูกขายสุทธิราว 1.93 แสนล้านและ 1.9 แสนล้านดองตามลำดับ

การพลิกกลับครั้งนี้ต้องมองในบริบทที่กว้างขึ้น: นับจากต้นปี 2026 ต่างชาติยังคงขายสุทธิสะสมราว 93.05 ล้านล้านดอง ซึ่งเป็นหนึ่งในรอบการไหลออกของเงินทุนที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดหุ้นเวียดนาม การที่แรงขายแทบหายไปพอดีก่อนรอบปรับพอร์ตที่เกี่ยวข้องกับดัชนี FTSE Russell GEIS ในเดือนกันยายนนั้นยากจะเป็นเรื่องบังเอิญ: กองทุนแบบ active มักเคลื่อนไหวก่อนกองทุนดัชนี และข้อมูลเดือนสิงหาคมบ่งชี้ว่าเงินทุนต่างชาติบางส่วนเริ่มวางตำแหน่งรับเรื่องราวการอัปเกรดแล้ว

เดือนกันยายน: วันหยุดยาว แนวต้าน 1,850 – 1,870 จุด และหมุดหมาย FTSE วันที่ 21 กันยายน

ตลาดหยุดทำการระหว่างวันที่ 31 สิงหาคมถึง 2 กันยายนเนื่องในวันชาติ และเปิดซื้อขายอีกครั้งวันที่ 3 กันยายน หลังจากนั้นความสนใจจะพุ่งไปที่ช่วงเปลี่ยนผ่านการอัปเกรดของ FTSE Russell: เวียดนามจะถูกบรรจุเข้าดัชนีตลาดเกิดใหม่รอง (Secondary Emerging) อย่างเป็นทางการตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน 2026 ด้วยน้ำหนักเริ่มต้น 10% แล้วทยอยเพิ่มเป็น 20% (มีนาคม 2027), 35% (มิถุนายน 2027) และอีก 35% ที่เหลือ (กันยายน 2027) FTSE ได้ประกาศรายชื่อหุ้นเวียดนาม 117 ตัวที่เข้าเกณฑ์ดัชนี GEIS เมื่อปลายเดือนสิงหาคม ขณะที่ SSI Research ประเมินว่าเม็ดเงินต่างชาติที่จะไหลเข้าเวียดนามจากเหตุการณ์นี้อาจสูงถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยทยอยเข้าหลายรอบ

ในเชิงเทคนิค VFS ระบุว่าโซน 1,850 – 1,870 จุดคือแนวต้านสำคัญของเดือนกันยายน กรณีบวก: หากดัชนีทะลุโซนนี้ได้อย่างน่าเชื่อถือพร้อมสภาพคล่องและความกว้างของตลาดที่ดีขึ้น VN-Index อาจมุ่งสู่ 1,900 – 1,930 จุด ซึ่งเข้าใกล้จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 1,925 จุดที่ทำไว้กลางเดือนพฤษภาคม กรณีระมัดระวัง: แรงขายทำกำไรที่เพิ่มขึ้นบริเวณแนวต้านอาจกดดัชนีกลับไปทดสอบแนวรับ 1,780 – 1,815 จุด

ความเสี่ยงหลักที่ต้องติดตามมีสามประการ หนึ่ง ความกว้างของตลาดที่แคบ — ดังที่วิเคราะห์ข้างต้น การปรับขึ้นปลายเดือนสิงหาคมพึ่งพา VIC อย่างมาก สอง ปรากฏการณ์ "ซื้อข่าวลือ ขายข่าวจริง" รอบหมุดหมาย FTSE วันที่ 21 กันยายน: เงินเก็งกำไรบางส่วนเข้าซื้อดักเหตุการณ์มานานแล้วและอาจขายทำกำไรเมื่อมีผลอย่างเป็นทางการ อีกทั้งการออกจากดัชนี FTSE Frontier ยังสร้างแรงขายเชิงเทคนิคจากกองทุนตลาดชายขอบระดับหนึ่งด้วย สาม ระดับสภาพคล่องหลังวันหยุดยาวและผลประกอบการไตรมาส 3 จะเป็นตัวตัดสินคุณภาพของรอบขาขึ้นนี้ มากกว่าการอาศัยเพียงเรื่องราวการอัปเกรดสถานะ

บทสรุป

เดือนสิงหาคม 2026 ปิดฉากด้วยสัญญาณบวกหลายประการ: ดัชนีเพิ่มขึ้น 5.55% สภาพคล่องดีขึ้น มูลค่าพื้นฐานยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว และที่สำคัญที่สุด — แรงขายสุทธิของต่างชาติแทบหายไปก่อนเหตุการณ์อัปเกรด FTSE อย่างไรก็ดี โครงสร้างการปรับขึ้นที่พึ่งพา VIC มากเกินไปทำให้ภาพสวยงามของดัชนียังไม่สะท้อนสถานะที่แท้จริงของตลาดส่วนที่เหลือ สำหรับนักลงทุน สัปดาห์ซื้อขายแรกหลังวันหยุด (ตั้งแต่ 3 กันยายน) จะเป็นบททดสอบสำคัญ: หากเม็ดเงินกระจายออกนอกกลุ่มหุ้นหลักและต่างชาติยังซื้อสุทธิต่อเนื่อง ฉากทัศน์การกลับไปพิชิตโซนจุดสูงสุดเดิมภายในไตรมาส 4 ก็เป็นไปได้อย่างยิ่ง

แหล่งข้อมูล: บริษัทหลักทรัพย์เญิตเหวียต (VFS), Thoi bao Tai chinh Viet Nam (29 สิงหาคม 2026), Nguoi Quan Sat / Kien thuc Dau tu (30 สิงหาคม 2026) ข้อมูล ณ สิ้นวันทำการ 28 สิงหาคม 2026

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำเพื่อให้ข้อมูลและการวิเคราะห์เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน นักลงทุนต้องพิจารณาและรับผิดชอบต่อการตัดสินใจของตนเอง