VN-Index ร่วงลงมาที่ 1,721 จุด ปรับลงติดต่อกันเป็นวันที่ 4: หุ้นกลุ่ม Vingroup สองตัวฉุดเกือบ 14 จุด หุ้นเหล็กสวนทาง ต่างชาติขายสุทธิ 6.15 แสนล้านดอง

ข้อมูลอ้างอิงจากการซื้อขายวันจันทร์ที่ 12 ตุลาคม 2026

VN-Index ปิดการซื้อขายวันที่ 12 ต.ค. 2026 ที่ 1,720.98 จุด ลดลง 0.81% (มากกว่า 14 จุด) เป็นการปรับลงติดต่อกันวันที่ 4 และปิดใกล้ระดับต่ำสุดของวัน สิ่งที่น่าสนใจไม่ใช่ขนาดของการลดลง แต่คือโครงสร้างของมัน: จุดที่หายไปเกือบทั้งหมดมาจากหุ้นเพียงสองตัวในกลุ่ม Vingroup ขณะที่ตลาดโดยรวมแยกทิศทางกันชัดเจน

หุ้น Vingroup สองตัวกินแทบทั้งหมดของการลดลง

ตามข้อมูลที่ Vietstock รวบรวม VIC ฉุดดัชนีประมาณ 10.36 จุด และ VHM ประมาณ 3.53 จุด รวมราว 13.9 จุด เมื่อดัชนีลดลงโดยรวมราว 14 จุด จึงกล่าวได้ว่าหากไม่นับสองตัวนี้ ดัชนีแทบไม่เปลี่ยนแปลง ราคาก็สอดคล้องกัน: VIC ลดลงเกือบ 3% VHM ลดลงกว่า 3% และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็นกลุ่มที่อ่อนแอที่สุดของวัน

ในทางตรงข้าม HPG และ VPB เป็นสองตัวที่ช่วยหนุนดัชนีมากที่สุด ตัวละมากกว่า 2 จุด หุ้นขนาดใหญ่ลดลง 0.79% ขณะที่หุ้นขนาดกลางเพิ่มขึ้น 0.44% และหุ้นขนาดเล็กเพิ่มขึ้น 0.23% VN30 ลดลง 0.22% เป็น 1,869.38 จุด โดยมี 15 ตัวลง 13 ตัวขึ้น กล่าวคือ ดัชนีที่ดูแดงเป็นผลจากหุ้นหลักไม่กี่ตัว ส่วนข้างใต้ยังมีเงินไหลเข้าหุ้นจำนวนมาก

หุ้นเหล็กสวนตลาด หุ้นโบรกเกอร์และธนาคารแยกทิศ

กลุ่มเหล็กและวัสดุเป็นจุดเด่น: HPG เพิ่มขึ้นประมาณ 3% HSG ประมาณ 3.5% และ NKG ประมาณ 7% กลุ่มโทรคมนาคมก็เป็นผู้นำเช่นกัน กลุ่มธนาคารแยกทิศแต่หลายตัวปิดบวก เช่น VCB, SHB, TCB, HDB, CTG ส่วนหุ้นโบรกเกอร์แยกเป็นสองฝั่ง (VIX, HCM, SSI ขึ้น; VCI, VND, MBS ลง) หุ้นอสังหาฯ นอก Vingroup เช่น NVL, DXG, CEO, KDH ก็ปรับขึ้น แสดงว่าแรงกดดันไม่ได้กระจายเท่ากันทั้งกลุ่ม

นักลงทุนต่างชาติ: ยังขายสุทธิแต่แรงลดลง

ต่างชาติขายสุทธิบน HOSE ราว 583–584 พันล้านดอง บน HNX 36 พันล้านดอง และซื้อสุทธิบน UPCoM ราว 4 พันล้านดอง รวมขายสุทธิเกือบ 615 พันล้านดอง หุ้นที่ถูกขายมากที่สุดคือ TCB (ราว 115 พันล้านดอง) PNJ (ราว 105 พันล้านดอง) และ FPT (มากกว่า 91 พันล้านดอง) ในทางกลับกัน HPG ถูกซื้อสุทธิมากกว่า 128 พันล้านดอง ซึ่งมากที่สุดของวัน ตามด้วย HDB (ราว 31 พันล้านดอง) และ NVL (ราว 18 พันล้านดอง)

เพื่อเปรียบเทียบ วันที่ 8 ต.ค. ต่างชาติขายสุทธิบน HOSE ราว 451 พันล้านดอง เป็นวันขายสุทธิติดต่อกันวันที่ 12 และยอดสะสมนับตั้งแต่ตลาดได้รับการยกระดับเมื่อ 21 ก.ย. เกิน 11,400 พันล้านดอง (ประมาณ 436 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ตัวเลข 615 พันล้านดอง ต่ำกว่าวันที่ขายหนักช่วงต้นเดือน แต่ผู้เชี่ยวชาญจาก Pinetree มองว่าการขายสุทธิคงหยุดได้ยากในเร็ว ๆ นี้ ประเด็นที่น่าสังเกตคือเงินทุนต่างชาติเลือกสรร: ถอนจากธนาคารและค้าปลีก แต่พร้อมซื้อหุ้นเหล็ก

ปัจจัยภายนอกและแนวรับทางเทคนิค

แรงกดดันจากภายนอกยังคงอยู่: ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2002 รายงานการประชุมเฟดแสดงว่ากรรมการหลายคนยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ย และน้ำมันเบรนต์ทะลุ 104 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเพราะความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ทั้งสามปัจจัยทำให้นักลงทุนต่างชาติในตลาดเกิดใหม่ระมัดระวังมากขึ้น

ในเชิงเทคนิค ตามที่ Vietstock วิเคราะห์ VN-Index เกิดแท่งเทียนดำเนื้อยาว เข้าใกล้เส้นล่างของ Bollinger Band; Stochastic กลับเข้าเขตขายมากเกินไป ขณะที่ MACD ยังต่ำกว่าเส้นสัญญาณและต่ำกว่า 0 แนวรับสำคัญคือจุดต่ำเดิมเดือนสิงหาคม 2026 ราว 1,715–1,750 จุด หากหลุดโซนนี้ ความเสี่ยงที่จะลงลึกกว่าเดิมจะเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ปริมาณซื้อขาย HOSE ลดลงถึง 37% แสดงว่าแรงขายยังไม่ถึงขั้นตื่นตระหนก แต่แรงซื้อก็ยังไม่กลับมา

บทสรุป

การซื้อขายวันที่ 12 ต.ค. แสดงให้เห็นว่า VN-Index พึ่งพาหุ้นหลักไม่กี่ตัวมาก เมื่อ VIC และ VHM อ่อนแรงพร้อมกัน ดัชนีก็เสียไปเกือบ 14 จุด แม้ความกว้างของตลาดไม่แย่นักและ HNX รวมถึงหุ้นขนาดกลางและเล็กยังปรับขึ้น สิ่งที่ต้องติดตามต่อไปคือ (1) VN-Index จะรักษาโซน 1,715–1,750 จุดได้หรือไม่ (2) เงินทุนต่างชาติจะถอนจากธนาคารและค้าปลีกต่อ หรือย้ายไปยังกลุ่มเช่นเหล็ก (3) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศ

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้เพื่อให้ข้อมูลและการวิเคราะห์เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน นักลงทุนควรประเมินความเสี่ยงด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ

แหล่งอ้างอิง

• Dân trí (12/10/2026)
• CafeF / Vietcap (12/10/2026)
• Vietstock Daily (13/10/2026)
• BNEWS (8/10/2026)