Robinhood Chain ถูกใช้ประโยชน์ผ่านการเปิดตัวโทเคน 53 ครั้ง: ขบวนการ Rug-Pull ที่ประสานงานกันดูดเงินอย่างน้อย 18.43 ล้านดอลลาร์ ถูกนักวิเคราะห์นิรนามเปิดโปง

วันที่เผยแพร่: 28/09/2026

เช้าวันที่ 27 กันยายน 2026 (เวลาสหรัฐฯ) นักวิเคราะห์ออนเชนนิรนามที่ใช้ชื่อ "Wazz" ได้เผยแพร่กระทู้สืบสวนยาวบนแพลตฟอร์ม X โดยเชื่อมโยงการเปิดตัวมีมคอยน์ 53 ครั้งบน Robinhood Chain — เครือข่ายบล็อกเชน Layer 2 ของบริษัทโบรกเกอร์ Robinhood ที่เปิดตัวเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 — ว่าเป็นฝีมือของขบวนการ rug-pull (ดูดเงินแล้วหนี) เดียวกัน ตามการประเมินของ Wazz ยอดเงินที่ถูกดูดออกจากนักลงทุนรายย่อยรวมอย่างน้อย 18.43 ล้านดอลลาร์ ภายในเวลาไม่ถึงสองเดือน ตั้งแต่วันที่ 10 กรกฎาคม ถึง 21 กันยายน 2026 สำนักข่าวเทคโนโลยีคริปโต The Block ระบุว่าได้ตรวจสอบข้อมูลออนเชนของการเปิดตัว 10 ครั้งจาก 53 ครั้งด้วยตนเอง รวมถึงเส้นทางการเงินตัวอย่างหนึ่งเส้นทาง แต่ยังไม่สามารถยืนยันตัวเลขรวม 18.43 ล้านดอลลาร์ที่ Wazz ระบุได้อย่างเป็นอิสระ

สิ่งที่ทำให้กรณีนี้น่าสนใจไม่ใช่แค่ขนาดของเงินที่สูญเสีย แต่คือวิธีที่ขบวนการนี้ใช้ประโยชน์จากกลไกที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องนักลงทุนรายย่อยจากการถูก "สไนป์" (การกว้านซื้อโทเคนทันทีที่เปิดตัว) บน Pons V2 ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มเปิดตัวมีมคอยน์ที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมสูงสุดให้กับ Robinhood Chain

ไทม์ไลน์เหตุการณ์

Robinhood Chain และ Pons V2 คืออะไร?

Robinhood Chain คือเครือข่ายบล็อกเชน Layer 2 ของ Robinhood ที่สร้างขึ้นบนเทคโนโลยี Arbitrum Orbit เปิดตัวอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม 2026 ข้อมูลที่เผยแพร่ในต้นเดือนกันยายน 2026 ระบุว่า เพียงสามเดือนแรกหลังเปิดตัว กิจกรรมการเปิดตัวมีมคอยน์ — นำโดยแอปพลิเคชัน Pons — กลายเป็นแหล่งรายได้ค่าธรรมเนียมที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่ายนี้

Pons V2 คือเวอร์ชันอัปเกรดของแพลตฟอร์มเปิดตัวโทเคนแบบ "bonding curve" (เส้นโค้งกำหนดราคาอัตโนมัติ) ที่ใครก็ตามสามารถสร้างโทเคนใหม่ได้ภายในไม่กี่วินาที เพื่อจำกัดปัญหา "สไนเปอร์บอท" — โปรแกรมอัตโนมัติที่กว้านซื้อโทเคนทันทีที่เปิดตัว ดันราคาขึ้นแล้วเทขายทันที ทำให้นักลงทุนทั่วไปติดดอย — Pons V2 จึงเรียกเก็บ "ภาษีป้องกันสไนป์" ในอัตราลงโทษสูงถึง 99% สำหรับการซื้อใดๆ ที่เกิดขึ้นภายในไม่กี่วินาทีหลังโทเคนเปิดตัว

กลไกของขบวนการ: หลบเลี่ยง "เกราะป้องกันสไนป์" เอง

จากการสืบสวนของ Wazz และการยืนยันบางส่วนของ The Block ขบวนการ rug-pull นี้ไม่ได้โจมตีระบบ แต่ใช้ประโยชน์จากฟีเจอร์ที่ถูกต้องตามกฎของ Pons V2 นั่นคือ ผู้สร้างโทเคนสามารถยกเว้นภาษีป้องกันสไนป์ 99% ให้กับที่อยู่กระเป๋าเงินสูงสุด 32 แห่ง ผ่านกลไกที่เรียกว่า "team bundling" (การรวมทีม) ซึ่งเดิมมีไว้เพื่อให้ทีมพัฒนาและพันธมิตรโครงการสามารถซื้อโทเคนได้ตั้งแต่เนิ่นๆ โดยไม่ถูกหักภาษี

ผู้อยู่เบื้องหลังขบวนการนี้ใช้ประโยชน์จากกลไกนี้โดยตรง ในแต่ละครั้งที่เปิดตัวโทเคน พวกเขาจะลงทะเบียนที่อยู่ที่ได้รับการยกเว้นภาษี 15-25 แห่ง จากนั้นใช้เครือข่ายกระเป๋าเงิน 70-200 ใบ กว้านซื้อพร้อมกันทันทีที่โทเคนเปิดขาย เนื่องจากได้รับการยกเว้นภาษี กระเป๋าเงินเหล่านี้จึงสามารถดูดสภาพคล่องจาก bonding curve ได้ภายในไม่กี่วินาทีโดยไม่ถูกลงโทษ กวาดซื้อโทเคน 82-86% ของอุปทานทั้งหมดได้ในชั่วขณะที่โทเคนเพิ่งถือกำเนิด จากนั้นโทเคนเหล่านี้ถูกเทขายเข้าพูลสภาพคล่อง Uniswap v4 เพื่อแปลงเป็น ETH

Wazz เชื่อมโยงการเปิดตัวโทเคน 53 ครั้งเข้ากับขบวนการเดียวกันผ่านสามวิธี: 45 ครั้งผ่านการติดตามเส้นทางการเงินโดยตรง (กำไรจากการเปิดตัวครั้งก่อนถูกนำกลับมาลงทุนเป็นทุนสำหรับครั้งถัดไป — ตรงตามที่ Wazz อธิบายไว้ว่า "รายได้จากการเปิดตัวหนึ่งครั้ง กลายเป็นกุญแจที่ใช้ทุนสำหรับครั้งต่อไป") 4 ครั้งผ่านการใช้กุญแจส่วนตัว (private key) ร่วมกัน และอีก 4 ครั้งผ่านกระเป๋าเงินรวบรวมเงินร่วมกัน ที่น่าสังเกตคือ การเปิดตัว 9 ครั้งตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม 2026 — จากทั้งหมด 25 ใน 53 ครั้ง — ใช้สัญญาอัจฉริยะ "bundling" ที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบชุดเดียวกันซ้ำ ซึ่งถูกนำมาใช้ครั้งแรกเมื่อวันที่ 28 สิงหาคม 2026

กรณีตัวอย่าง: จาก DRAFT สู่ DEED

เบาะแสที่ทำให้ Wazz เริ่มการสืบสวนคือโทเคนชื่อ DEED ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นวงจรที่รวดเร็วและมีการจัดระเบียบสูงมาก เวลา 9:36 น. วันที่ 14 กันยายน 2026 (เวลาสหรัฐฯ) กระเป๋าเงิน 98 ใบที่เคยถือโทเคน DRAFT โอนรวมกัน 179.88 ETH ไปยังที่อยู่เดียวกัน จนถึงเวลา 19:09 น. วันที่ 21 กันยายน 2026 กระเป๋าเงินกลาง (ขึ้นต้นด้วย 0x9d06) โอนต่อ 50 ETH จากนั้นอีกสองนาทีต่อมามีการโอนเพิ่มอีก 20 ETH เพียง 40 นาทีหลังได้รับเงินทุน — เวลา 19:51 น. ของวันเดียวกัน — โทเคน DEED เปิดตัวอย่างเป็นทางการบน Pons V2 และในนาทีถัดไป (19:52 น.) กลุ่มกระเป๋าเงินภายในก็เริ่มเทขายทันที ผู้สร้างโทเคน DEED เพียงคนเดียวถูกบันทึกว่าดึงค่าธรรมเนียม 69.06 ETH จากสัญญา escrow (บัญชีพักทรัพย์) ของ Pons

จนถึงวันที่ 24 กันยายน 2026 ผู้ดำเนินการโอนประมาณ 86.5 ETH ผ่านสะพานข้ามเชน Relay และได้รับ DAI ประมาณ 231,000 หน่วยบนเครือข่าย Ethereum — ขั้นตอนการ "ฟอก" กำไรออกจากระบบนิเวศ Robinhood Chain The Block ระบุว่าเงินส่วนใหญ่ที่เหลือยังคงอยู่ในรูป ETH บน Robinhood Chain ซึ่งหมายความว่าในทางเทคนิคไม่สามารถถูก "อายัด" ได้เหมือนสเตเบิลคอยน์แบบรวมศูนย์ เช่น USDT หรือ USDC ที่ผู้ออกสามารถระงับได้โดยตรง

โทเคนที่เสียหายมากที่สุด

ตามสถิติของ Wazz และข้อมูลที่ The Block ยืนยันบางส่วน โทเคนที่สร้างความเสียหายมากที่สุดในขบวนการนี้ ได้แก่:

• CRUMBS: ประมาณ 3.12 ล้านดอลลาร์
• LEGS: ประมาณ 2.9 ล้านดอลลาร์
• PINK: ประมาณ 1.44 ล้านดอลลาร์
• DEED: ประมาณ 535,000 ดอลลาร์ (ตามข้อมูลส่วนที่ The Block ตรวจสอบด้วยตนเอง อาจยังไม่ครบถ้วน)

นอกเหนือจากการเปิดตัวโทเคน 53 ครั้งที่ยืนยันแล้ว Wazz ยังระบุถึงกิจกรรมอีกสองสายที่มีรูปแบบคล้ายกัน แต่ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะเชื่อมโยงโดยตรง ซึ่งบ่งชี้ว่าขนาดความเสียหายที่แท้จริงอาจสูงกว่าตัวเลข 18.43 ล้านดอลลาร์ที่เปิดเผยแล้ว

Robinhood และ Pons ตอบสนองอย่างไร?

ณ เวลาที่ The Block เผยแพร่บทความตรวจสอบ (27 กันยายน 2026) ทั้ง Robinhood และทีมงาน Pons ได้รับการติดต่อขอความเห็นแล้ว แต่ยังไม่มีการตอบสนองอย่างเป็นทางการที่ถูกบันทึกไว้ และจนถึงวันที่ 28 กันยายน 2026 หน่วยงานกำกับดูแล รวมถึง SEC และ CFTC ก็ยังไม่ได้ออกมาแสดงความเห็นเกี่ยวกับกรณีนี้

เหตุใดนักลงทุนเวียดนามจึงควรให้ความสนใจ

ประการแรก นี่คือการเตือนว่าแม้แต่บนบล็อกเชนที่ดำเนินการโดยบริษัทการเงินที่จดทะเบียนและมีชื่อเสียงอย่าง Robinhood กลไก "ป้องกันการฉ้อโกง" ก็ยังสามารถถูกผู้ฉ้อโกงเปลี่ยนให้กลายเป็นเครื่องมือหากินได้ หากขาดการกำกับดูแลที่เข้มงวด ความเสี่ยงนี้ใช้ได้กับแพลตฟอร์มเปิดตัวมีมคอยน์แบบ bonding curve อื่นๆ ที่คล้ายกันด้วย รวมถึงแพลตฟอร์มอื่นที่นักลงทุนเวียดนามใช้งานอยู่ ประการที่สอง วิธีที่ขบวนการนี้ "ฟอก" กำไรผ่านสะพานข้ามเชนแล้วแปลงเป็นสเตเบิลคอยน์ แสดงให้เห็นว่าเงินผิดกฎหมายจากมีมคอยน์สามารถไหลย้อนกลับเข้าสู่ช่องทางการซื้อขายที่นักลงทุนทั่วไปใช้เป็นประจำได้อย่างสมบูรณ์ ประการที่สาม สำหรับนักลงทุนรายย่อยที่นิยมซื้อมีมคอยน์ทันทีที่เปิดตัว (พฤติกรรมที่พบได้ทั่วไปในกลุ่ม "degen" ของเวียดนาม) ความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนส่วนใหญ่ภายในไม่กี่วินาทีแรก — จากการที่กระเป๋าเงินที่ "ได้รับยกเว้นภาษี" กว้านซื้อไปก่อนแล้ว — เป็นความเสี่ยงที่มีอยู่จริงและยากจะสังเกตด้วยตาเปล่า หากไม่มีเครื่องมือติดตามออนเชนขั้นสูงอย่างที่ Wazz ใช้

บทสรุป

กรณี Robinhood Chain แสดงให้เห็นอีกครั้งว่า เส้นแบ่งระหว่างกลไกที่ปกป้องนักลงทุนกับเครื่องมือที่ถูกใช้หากิน อาจเปราะบางมากเมื่อการออกแบบระบบไม่ได้คำนึงถึงสถานการณ์การถูกใช้ในทางที่ผิดทั้งหมด ด้วยยอดเงินอย่างน้อย 18.43 ล้านดอลลาร์ที่ถูกดูดออกไปผ่านการเปิดตัวโทเคน 53 ครั้งภายในเวลาไม่ถึงสามเดือน — และมีความเป็นไปได้ว่าตัวเลขจริงอาจสูงกว่านี้ — ขณะนี้แรงกดดันกำลังตกอยู่ที่ Robinhood และทีม Pons ที่ต้องออกมาชี้แจงต่อสาธารณะ และอาจเป็นบททดสอบเบื้องต้นสำหรับระดับการกำกับดูแลที่แพลตฟอร์มเปิดตัวมีมคอยน์ซึ่งผูกติดกับแบรนด์การเงินดั้งเดิมจะต้องเผชิญในอนาคต

คำปฏิเสธความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลและการวิเคราะห์ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขในบทความอ้างอิงจากการสืบสวนสาธารณะของนักวิเคราะห์ออนเชนนิรนาม "Wazz" ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 27 กันยายน 2026 และบทความตรวจสอบของ The Block ในวันเดียวกัน ยอดรวม 18.43 ล้านดอลลาร์เป็นตัวเลขประมาณการที่ยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้องหรือ Robinhood และรายละเอียดของกรณีนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้เมื่อมีข้อมูลเพิ่มเติม การซื้อขายมีมคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงมากที่จะสูญเสียเงินทุน นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและพิจารณาความสามารถในการรับความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ

แหล่งที่มา: The Block; Cryptonomist; CoinFomania; CryptoBriefing; กระทู้สืบสวนต้นฉบับของนักวิเคราะห์ออนเชนนิรนาม "Wazz" บน X (27/9/2026)