คณะกรรมการ Nvidia พิจารณาปลดซีอีโอ Jensen Huang: หุ้นร่วง 8.6% นอกเวลาเหลือ 158.78 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดหายกว่า 450,000 ล้านดอลลาร์

อัปเดต: 15:00 น. วันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 (เวลาเวียดนาม) ข้อมูลราคาหุ้นถึงช่วงการซื้อขายนอกเวลาของวันที่ 11 พฤศจิกายน 2026 ตามเวลานิวยอร์ก

ภายในเวลาเพียงสี่วัน ประเด็นธรรมาภิบาลของ Nvidia ได้ลุกลามจากการสอบสวนภายใน ไปสู่ความเป็นไปได้ที่จะปลด Jensen Huang ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอที่บริหารบริษัทต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 1993 ค่ำวันที่ 11 พฤศจิกายน (เวลาสหรัฐฯ) The Wall Street Journal รายงานว่าคณะกรรมการบริษัท Nvidia กำลังเตรียมปลดนาย Huang และต่อมา Reuters ระบุว่าคณะกรรมการได้ประชุมดึกในคืนเดียวกันเพื่อตัดสินอนาคตของซีอีโอ หุ้น NVDA ซึ่งเพิ่งปิดบวก 2.92% ที่ 173.73 ดอลลาร์ในช่วงตลาดปกติ ร่วงลง 8.61% ในการซื้อขายนอกเวลาเหลือ 158.78 ดอลลาร์ จนถึงขณะเขียนบทความ Nvidia ยังไม่ได้ประกาศการตัดสินใจใด ๆ

ลำดับเหตุการณ์: จากการสอบสวนวันที่ 8 พ.ย. สู่ข่าวการปลด

สื่อสหรัฐฯ ระบุว่าความสัมพันธ์แรกเป็นกับนักธุรกิจหญิงที่ทำงานให้บริษัทแห่งหนึ่งในสิงคโปร์ ซึ่งเจ้าหน้าที่ข่าวกรองสหรัฐฯ สงสัยว่ามีความเชื่อมโยงกับจีน ทั้งหมดนี้เป็นข้อกล่าวหาตามรายงานของสื่อ และยังไม่มีหน่วยงานใดประกาศข้อสรุปอย่างเป็นทางการ ในด้านการเมือง สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันได้ขอให้นาย Huang เข้าให้ข้อมูลแบบปิด และเตือนว่าอาจออกหมายเรียกหากเขาปฏิเสธ ขณะที่ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวว่า FBI กำลังตรวจสอบเรื่องนี้ แต่ยังคงเรียกนาย Huang ว่าเป็น “คนที่น่านับถือ”

ตลาดประเมิน “ความเสี่ยงผู้ก่อตั้ง” อย่างไร?

จากราคาปิด 186.64 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 6 พ.ย. สู่ 158.78 ดอลลาร์ในการซื้อขายนอกเวลาวันที่ 11 พ.ย. NVDA ร่วงลงราว 15% ภายในสี่วันทำการ CBS News ประเมินว่ามูลค่าตลาดของ Nvidia หายไปกว่า 450,000 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ประกาศการสอบสวนเมื่อวันที่ 8 พ.ย. ซึ่งเทียบเท่ามูลค่าของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ชั้นนำของโลกทั้งบริษัท

ที่น่าสังเกตคือการร่วงครั้งนี้ไม่ได้มาจากตัวเลขผลประกอบการ Nvidia จะประกาศผลไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2027 ในวันที่ 17 พ.ย. (หลังตลาดปิด) และจนถึงตอนนี้ยังไม่มีสัญญาณว่าความต้องการ GPU อ่อนตัวลง สิ่งที่ตลาดกำลังลดมูลค่าคือปัจจัยที่วัดได้ยากกว่า นั่นคือ ความเสี่ยงจากบุคคลสำคัญ (key-person risk) นาย Huang ไม่ได้เป็นเพียงซีอีโอ แต่ยังเป็นผู้วางกลยุทธ์ CUDA ผู้ดูแลความสัมพันธ์กับ TSMC ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ และผู้กำหนดนโยบายในวอชิงตัน ในช่วงที่การส่งออกชิปไปจีนเป็นประเด็นอ่อนไหวที่สุด

นักวิเคราะห์เห็นต่างกัน

• Bernstein ลดคำแนะนำเป็น Market-Perform และหั่นราคาเป้าหมายจาก 400 ดอลลาร์เหลือ 200 ดอลลาร์ โดยมองว่าคณะกรรมการแทบไม่สามารถรักษานาย Huang ไว้ได้ แม้ยอมรับว่าหุ้นมีมูลค่า “ถูก”
• Dan Ives (Yorkville Ives) ให้สองฉากทัศน์: 300 ดอลลาร์ต่อหุ้นหากนาย Huang อยู่ต่อ และ 225 ดอลลาร์หากเขาลาออก
• Raymond James คงคำแนะนำ Strong Buy โดยให้เหตุผลว่าพฤติกรรมส่วนตัวของซีอีโอไม่ได้เปลี่ยนพื้นฐานธุรกิจ
• Jay Goldberg (Seaport) เตือนว่าการหาคนแทนนาย Huang จะ “เจ็บปวดอย่างมากในเชิงองค์กร”

ใครอาจเป็นผู้สืบทอด?

ข้อบังคับของ Nvidia อนุญาตให้กรรมการเสียงข้างมากปลดซีอีโอได้ไม่ว่าจะมีเหตุหรือไม่ คณะกรรมการมี 11 คน ทุกคนยกเว้นนาย Huang เป็นกรรมการอิสระ ส่วนนาย Huang ถือหุ้นราว 3.6% ซึ่งไม่เพียงพอจะปกป้องตำแหน่งของตนเอง ตามรายงานของ Semafor กรรมการบางส่วนสนับสนุนประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน Colette Kress เป็นซีอีโอรักษาการ ขณะที่ Ian Buck รองประธานฝ่ายการประมวลผลเร่งความเร็วและ CUDA ถูกมองว่าเป็นตัวเต็งภายใน บน Polymarket ความน่าจะเป็นของ Buck อยู่ที่ราว 33% Kress ราว 30% ขณะที่ฉากทัศน์ที่นาย Huang ได้อยู่ต่ออยู่ที่เพียงราว 12% (ตาม Seoul Economic Daily) ตัวเลขเหล่านี้เป็นความคาดหวังของตลาดพยากรณ์ ไม่ใช่ข้อมูลทางการ

ผลกระทบลูกโซ่: วอลล์สตรีท เอเชีย และกระแสเงินทุน AI

ที่ย้อนแย้งคือข่าวร้ายมาถึงในจังหวะที่ตลาดเพิ่งฟื้นตัว วันที่ 11 พ.ย. S&P 500 บวก 1.3% Nasdaq Composite บวก 1.6% และ Dow Jones บวก 254 จุด (+0.5%) จากแรงหนุนของ CoreWeave ที่พุ่ง 24.7% แต่หลังข่าวคณะกรรมการ Nvidia สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีสหรัฐฯ กลับทิศลดลงทันที กองทุน QQQ ลดลงราว 0.9% นอกเวลาทำการ ในวันที่ 12 พ.ย. ตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับลง โดย Hang Seng ลดลงราว 1.2% และ Nikkei 225 ก็ปรับลงเช่นกัน ตามรายงานของ AP

Nvidia มีน้ำหนักมากที่สุดใน S&P 500 และ Nasdaq 100 ความเคลื่อนไหวใด ๆ ของ NVDA จึงส่งผ่านตรงไปยังกองทุนดัชนีทั่วโลก ซัพพลายเออร์ในเอเชีย (TSMC, SK Hynix, Samsung, Advantest) และบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่าง CoreWeave สภาพแวดล้อมมหภาคก็ไม่เอื้ออำนวย หลังดัชนี CPI เดือนตุลาคมสูงกว่าคาด ความน่าจะเป็นที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 8–9 ธ.ค. เพิ่มขึ้นเป็นราว 90% ตาม CME FedWatch

สามฉากทัศน์ที่ต้องติดตาม

1. คณะกรรมการปลดนาย Huang และแต่งตั้งซีอีโอรักษาการ: แรงกระแทกส่วนใหญ่อาจสะท้อนไปแล้วผ่านการร่วงราว 15% และตลาดจะหันไปจับตาแผนผลิตภัณฑ์และงบการเงินวันที่ 17 พ.ย.
2. นาย Huang อยู่ต่อแต่ถูกกำกับดูแลเข้มงวดขึ้น: หุ้นอาจฟื้นตัวแรง แต่ความเสี่ยงทางกฎหมายจากรัฐสภาและ FBI ยังคงค้างอยู่
3. ความไม่แน่นอนยืดเยื้อ: ฉากทัศน์ที่แย่ที่สุดต่อมูลค่า เพราะนักลงทุนสถาบันมักลดน้ำหนักเมื่อไม่สามารถวัดความเสี่ยงด้านธรรมาภิบาลได้

บทสรุป

Nvidia กำลังเผชิญวิกฤตธรรมาภิบาลครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ 33 ปี และเกิดขึ้นในจังหวะที่อ่อนไหว: กลุ่ม AI เพิ่งผ่านสัปดาห์แห่งการเทขายหนัก Fed มีแนวโน้มคุมเข้ม และเหลือเวลาเพียง 5 วันก่อนประกาศผลประกอบการ สำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้นสหรัฐฯ หรือกองทุนเทคโนโลยี บทเรียนที่ชัดเจนที่สุดคือความเสี่ยงจากการกระจุกตัว เหตุการณ์ส่วนบุคคลในบริษัทเดียวอาจเขย่าทั้งดัชนีและห่วงโซ่อุปทาน AI ในเอเชีย การตัดสินใจอย่างเป็นทางการของคณะกรรมการ Nvidia และผลประกอบการวันที่ 17 พ.ย. จะเป็นสองหมุดหมายที่กำหนดทิศทางระยะสั้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน เนื้อหาที่เกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาส่วนบุคคลอ้างอิงจากสื่อต่างประเทศและยังไม่ได้รับการยืนยันจากหน่วยงานที่มีอำนาจ นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและรับผิดชอบต่อการตัดสินใจของตน

แหล่งข้อมูล: The Wall Street Journal, Reuters, Bloomberg, The New York Times (ผ่าน Forbes, CBS News, ABC7, Calcalist), AP, CNBC, Seoul Economic Daily, FinanceFeeds