NFT 2026: ใครรอดชีวิตจากอุบัติเหตุครั้งนี้? CryptoPunks, BAYC, หนทางเอาชีวิตรอดของ Fat Penguin

ตั้งแต่ปี 2021 ถึงต้นปี 2022 NFT เคยเป็นหัวข้อการลงทุนที่ร้อนแรงที่สุดในโลก โดยมีปริมาณการซื้อขายต่อเดือนเกินกว่า 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความผิดพลาดที่เกิดขึ้นในเวลาต่อมาได้ลดมูลค่าของโครงการ NFT ถึง 99% เหลือศูนย์ปริมาณการซื้อขาย NFT ตลอดทั้งปี 2568 จะอยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งลดลง 37% จากปี 2567 และน้อยกว่าปริมาณการซื้อขายสามสัปดาห์ในช่วงจุดสูงสุดของปี 2565 โดยจากโครงการที่มีการติดตามมากกว่า 1,700 โครงการ มีเพียง 6 โครงการเท่านั้นที่ทำยอดขายได้หลายแสนดอลลาร์ต่อสัปดาห์ แล้วใครรอดล่ะ? ทำไมคุณถึงสามารถอยู่รอดได้? สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน?

1. NFT Bubble 2021-2022: จุดสูงสุดและการล่มสลาย

NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้) กำลังบุกโลกในปี 2021 ทุกสิ่งสามารถ "สร้าง" ให้เป็น NFT ได้: งานศิลปะพิกเซล หัวลิง ภาพหน้าจอทวีต แม้แต่เสียงจาม ผู้คนซื้อ NFT ไม่ใช่เพราะว่ามันใช้งานได้จริง แต่เพราะพวกเขาคาดหวังว่าผู้รับรายต่อไปจะต้องจ่ายในราคาที่สูงกว่า

จุดสูงสุดของฟองสบู่จะเกิดขึ้นตั้งแต่ปลายปี 2564 ถึงต้นปี 2565:

• ในเดือนมกราคม 2022 ปริมาณการซื้อขายทั่วโลกของ NFT ต่อเดือนถึงจุดสูงสุดประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ราคาพื้นของ BAYC (Boring Ape Yacht Club) เคยสูงที่สุดเท่าที่เคย420 อีทีเอช(ประมาณ 1.5 ล้านเหรียญสหรัฐ/ชิ้น)
• ปริมาณการทำธุรกรรมสะสมในอดีตของ CryptoPunks เกิน2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• OpenSea จัดการได้มากกว่า3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐการทำธุรกรรม
• มีมากกว่าซีรีส์ใหม่ 10,000 รายการออนไลน์

ในฤดูใบไม้ผลิปี 2022 ทุกอย่างกลับแย่ลง Luna/UST ทรุดตัวลงในเดือนพฤษภาคม FTX ล้มละลายในเดือนพฤศจิกายน และ Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง กองทุนเก็งกำไรถอนออกแล้ว และมูลค่าของ NFT ส่วนใหญ่ระเหยไป 90%-99%

"ปัจจุบัน 95% ของ NFT มีมูลค่าเป็นศูนย์ ไม่มีผู้ซื้อ ไม่มีสภาพคล่อง และไม่มีอนาคต" ——Dappradar รายงานไตรมาสที่ 3 ปี 2023

2. ข้อมูลตลาดปี 2568-2569

จากการวิจัยของ KuCoin (ไตรมาสที่ 1 ปี 2569) มีโครงการติดตามมากกว่า 1,700 โครงการมีเพียง 6 โครงการที่ทำรายได้หลายแสนดอลลาร์ต่อสัปดาห์ และ 14 โครงการที่ทำรายได้หลายหมื่นดอลลาร์. โครงการที่เหลือมีปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์น้อยกว่า 1,000 ดอลลาร์ หรือไม่มีการซื้อขายเลย

มีการฟื้นตัวเล็กน้อยในต้นปี 2569: มูลค่าตลาด NFT ทั้งหมดเพิ่มขึ้นในหนึ่งสัปดาห์220 ล้านเหรียญสหรัฐ(ข้อมูล CoinGecko) อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่านี่คือการหมุนเวียนกองทุนที่มีอยู่เป็นหลักมากกว่าการเข้ามาของกองทุนใหม่

3. การวิเคราะห์โครงการผู้รอดชีวิตหลักทั้งสี่โครงการ

3.1 CryptoPunks - ประวัติศาสตร์คือคุณค่า

CryptoPunks สร้างขึ้นโดย Larva Labs ในปี 2560 เป็นหนึ่งใน NFT แรกๆ บน Ethereum มีตัวละครอวาตาร์ขนาด 24×24 พิกเซลทั้งหมด 10,000 ตัว รวมถึงเอเลี่ยน ซอมบี้ ลิง และประเภทหายากอื่น ๆ

เหตุผลหลักที่ทำให้ CryptoPunks สามารถอยู่รอดได้ก็คือคุณลักษณะทางประวัติศาสตร์ที่ไม่สามารถจำลองได้. CryptoPunks ถูกสร้างขึ้นในปี 2560 และสามารถตรวจสอบได้โดยใครก็ตามบน Ethereum blockchain นี่คือ "ใบรับรองผลิตภัณฑ์ของแท้" ที่ไม่สามารถปลอมแปลงได้ ในขณะที่โปรเจ็กต์ PFP ที่คล้ายกันหลายพันโปรเจ็กต์เสียชีวิต CryptoPunks ยังคงสถานะเป็น "งานของ Da Vinci ในโลก NFT"

3.2 BAYC (Boring Ape Yacht Club) – แบรนด์และสิทธิ์

BAYC ซึ่งเปิดตัวในเดือนเมษายน 2564 กลายเป็นสัญลักษณ์ของวัฒนธรรมการเข้ารหัสอย่างรวดเร็ว Yuga Labs ได้สร้างระบบนิเวศที่สมบูรณ์: MAYC (ลิงกลายพันธุ์), ApeCoin (โทเค็นการปกครอง), Otherside (metaverse) และกิจกรรมสมาชิกออฟไลน์จำนวนมาก

นวัตกรรมที่สำคัญของ BAYC คือการให้สิทธิ์แก่ผู้ถือสิทธิ์ในทรัพย์สินทางปัญญาเชิงพาณิชย์- ผู้ถือสามารถเปลี่ยนลิงให้เป็นแบรนด์ ตัวละครในภาพยนตร์ ตัวการ์ตูน หรือแม้แต่แบรนด์เบียร์ได้ การปฏิบัติจริงที่แท้จริงนี้ยังคงรักษาความสามัคคีของชุมชนแม้ว่าราคาพื้นจะลดลงก็ตาม

3.3 Pudgy Penguins - การโต้กลับที่น่าทึ่งที่สุด

นี่คือเรื่องราวการกู้คืนที่น่าสนใจที่สุดในประวัติศาสตร์ NFT Pudgy Penguins เปิดตัวในปี 2021 และมีนกเพนกวินที่น่ารักถึง 8,888 ตัว ทีมเดิมถูกชุมชนปฏิเสธเนื่องจากการบริหารจัดการไม่ดี

ในปี 2022 ลูก้า เนทซ์จะ2,500 ETH (ประมาณ 8 ล้านดอลลาร์)ได้มาและคิดค้นใหม่ทั้งหมด:

• การนำ IP ออกจากห่วงโซ่ - เปิดผู้ค้าปลีกที่มีหน้าร้านจริง เช่น Walmart และ Targetยอดขายของเล่นทางกายภาพมียอดรวมทะลุ 20 ล้านชิ้น
• สร้าง "บทคัดย่อ" - บล็อกเชนเลเยอร์ 2 ของตัวเอง
• ขยายธุรกิจลิขสิทธิ์เด็กและครอบครัว
• ราคาพื้นดีดตัวขึ้นจาก 0.5 ETH เป็นจุดสูงสุดที่ 25 ETH ในปี 2024

"Fat Penguin ไม่ได้เป็นเพียง NFT สำหรับชาว crypto อีกต่อไป แต่ยังเป็นแบรนด์ IP ระดับโลกที่ใช้ blockchain เพื่อยืนยันความเป็นเจ้าของ" ——ลูก้า เนทซ์ ซีอีโอของ Igloo

3.4 Azuki——แอนิเมชั่นสุนทรียศาสตร์และแบรนด์ Web3

Azuki เปิดตัวในเดือนมกราคม 2022 และดึงดูดแฟน ๆ จำนวนมากได้ทันทีด้วยอนิเมะสไตล์ญี่ปุ่น ตัวละครสไตล์อนิเมะ 10,000 ตัวพร้อมเรื่องราวโลกทัศน์ที่หลากหลาย และมาตรฐานการคัดเลือกนักแสดงที่มีประสิทธิภาพ ERC-721A ที่พัฒนาโดยทีมงาน Azuki (ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในอุตสาหกรรม NFT ทั้งหมด)

4. ปัจจัยห้าประการที่กำหนดชีวิตและความตายของโครงการ NFT

ทำไม 99% ของโครงการถึงตาย?

• ทฤษฎีโง่ๆ:ผู้ซื้อรอให้ "คนโง่ที่ใหญ่กว่า" เข้ามารับช่วงต่อ - เมื่อผู้ซื้อรายใหม่หยุดเข้าสู่ตลาด ห่วงโซ่ก็จะขาด
• ไม่มีการใช้งานจริง:"ศิลปะ" และ "ชุมชน" ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนคุณค่า เว้นแต่จะมีเหตุผลเฉพาะเจาะจงที่จะยึดถือไว้
• มืดครึ้ม:อุปทานเกินอุปสงค์และราคาพื้นกลับเป็นศูนย์
• ดำเนินการโดยผู้ค้ารายใหญ่:กระเป๋าเงินบางส่วนควบคุมราคาและขายเมื่อราคาสูงขึ้น
• การออกเดินทางของทีม:หลังจากการคัดเลือกนักแสดงมาถึง ทีมงานก็ค่อยๆ หายไป

5. NFT 2026: แอปพลิเคชั่นใหม่มาแทนที่ "รูปภาพราคาแพง"

โลก NFT ปี 2026 จะไม่หมุนรอบ PFP (โครงการอวตาร) เพื่อเป็นสัญลักษณ์สถานะอีกต่อไป แอปพลิเคชันใหม่ที่มีคุณค่าอย่างแท้จริงกำลังเกิดขึ้น:

ที่น่ากังวลเป็นพิเศษก็คือดนตรี NFT: แพลตฟอร์มเช่น Sound.xyz และ Royal.io ช่วยให้ศิลปินขายสิทธิ์ในการแบ่งปันค่าลิขสิทธิ์เพลงให้กับแฟนๆ ได้โดยตรง แฟนๆ ซื้อเพลง NFT = มาเป็นผู้ถือหุ้นรายย่อยของเพลงและแบ่งปันรายได้จากการสตรีม นี่เป็นรูปแบบที่ล้มล้างพ่อค้าคนกลางในวงการเพลงแบบดั้งเดิมอย่างแท้จริง

6. สัญญาณของการฟื้นตัวในปี 2569: จริงหรือภาพลวงตา?

เมื่อต้นปี 2026 ตลาด NFT ประสบปัญหาการฟื้นตัวที่น่ากังวล CoinGecko บันทึกมูลค่าตลาดรวมเพิ่มขึ้นกว่า 220 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์ โดยหลายร้อยโครงการประสบปัญหาราคาเพิ่มขึ้นร้อยละสามถึงสี่หลัก

สัญญาณเชิงบวก:

• Bitcoin และตลาด crypto โดยรวมฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในเดือนมิถุนายน 2569 ที่ 63,000 ดอลลาร์
• กรอบการกำกับดูแล เช่น กฎระเบียบ EU MiCA ให้ความโปร่งใสมากขึ้นแก่ตลาด NFT
• การรวม NFT ในเกมบล็อคเชนกำลังเติบโตเต็มที่
• แบรนด์หลักๆ ยังคงสำรวจโปรแกรมสะสมคะแนน NFT ต่อไป

สัญญาณเตือน:

• การฟื้นตัวส่วนใหญ่เกี่ยวกับการหมุนเวียนของกองทุนที่มีอยู่มากกว่าการเข้ามาของกองทุนใหม่
• สภาพคล่องยังคงเบาบางมาก – สเปรดการเสนอราคาและถามนั้นกว้าง
• NFT Paris Summit ประกาศยกเลิก - ความเชื่อมั่นของตลาดยังไม่เพียงพอ
• ส่วนแบ่งการตลาดของ OpenSea ลดลงอย่างมาก

7. บทเรียนหลักสำหรับนักลงทุน

วิวรณ์ 1: คุณค่าการบรรยาย ≠

"NFT คืออนาคตของศิลปะดิจิทัล" เป็นเรื่องราวที่สวยงาม แต่ถ้าไม่มีใครเต็มใจที่จะซื้อและใช้ NFT บางอย่างจริงๆ มูลค่าของมันก็จะเป็นศูนย์ อย่าปล่อยให้เรื่องราวมาแทนที่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน

วิวรณ์ 2: FOMO เป็นศัตรูที่อันตรายที่สุด

ผู้ซื้อ NFT ส่วนใหญ่ที่จุดสูงสุดในปี 2022 ขับเคลื่อนโดย FOMO (กลัวว่าจะพลาด) คุณสามารถซื้อได้ทุกราคา แต่คุณต้องทราบเหตุผลในการซื้อ

วิวรณ์ที่สาม: ภาพลวงตาของสภาพคล่อง

เมื่อตลาดสูงขึ้น ดูเหมือนว่าจะมีผู้ซื้อ NFT ทุกตัว แต่เมื่อตลาดลดลงและผู้ซื้อหายไป คุณจะไม่สามารถออกจากราคาที่สมเหตุสมผลได้ NFT ไม่มีตลาดสองทางที่ต่อเนื่องเหมือนหุ้น

บทที่ 4: ทีม > รูปภาพที่สวยงาม

Fat Penguin ไม่ใช่ซีรีส์ที่ดูดีที่สุด แต่ทีมใหม่ได้สร้างธุรกิจขึ้นมาแล้ว ความสำเร็จของ BAYC มาจากความมุ่งมั่นอย่างต่อเนื่องของ Yuga Labs ที่จะปฏิบัติตามคำมั่นสัญญา โครงการที่สวยงามหลายพันโครงการที่มีทีมขาดความรับผิดชอบต้องพินาศ

บทที่ 5: ความพร้อมใช้งานต้องเป็นเรื่องจริง ไม่ใช่ "เร็วๆ นี้"

เอกสารไวท์เปเปอร์ 50 หน้าที่อธิบาย "วิสัยทัศน์ของ Metaverse ใน 3 ปี" นั้นไร้ค่า คำถามหลักคือ: NFT นี้มีประโยชน์อะไรแก่ฉันในตอนนี้บ้าง

8. บทสรุป

ตลาด NFT ต้องเผชิญกับการทดสอบความเครียดที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์: มูลค่าลดลงมากกว่า 95% โครงการนับหมื่นหายไป และสาธารณชนได้ประกาศซ้ำแล้วซ้ำอีกว่า "NFT ตายแล้ว"

แต่ NFT เป็นประเภทหนึ่งเทคโนโลยี— กลไกในการพิสูจน์ความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่เหมือนใคร — ยังไม่ตาย กำลังมองหาสถานการณ์การใช้งานจริง: อุปกรณ์ประกอบเกม ค่าลิขสิทธิ์เพลง โทเค็นสำหรับสมาชิก การเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์แบบกระจัดกระจาย และใบรับรอง

โปรเจ็กต์ที่รอดมาได้—CryptoPunks, BAYC, Fat Penguin, Azuki—ไม่ได้เกิดจาก "โชคดี" พวกเขาอยู่รอดได้เพราะชุมชนที่แท้จริง ทีมจริง ประโยชน์ใช้สอยที่แท้จริง และสถานะทางประวัติศาสตร์ที่บางครั้งไม่สามารถถูกแทนที่ได้

หากวัฏจักรการเข้ารหัสลับครั้งต่อไปมาถึง (และประวัติศาสตร์แนะนำว่าจะเกิดขึ้น) NFT รุ่นต่อไปจะแตกต่างออกไป: งานศิลปะที่มีการเก็งกำไรน้อยลง การใช้งานจริงมากขึ้น คำถามไม่ใช่ "NFT จะตายหรือไม่" แต่ "NFT จะมีลักษณะอย่างไรในปี 2571"

"บทเรียนที่สำคัญที่สุดจากการล่มสลายของ NFT ไม่ใช่จำนวนคนที่สูญเสียเงิน แต่เราเรียนรู้ที่จะแยกแยะความแตกต่างที่สำคัญระหว่างเทคโนโลยีและการเก็งกำไร" ——ทีมวิจัย CoinDesk, 2025