จีนระงับส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปเดือนตุลาคม: เบรนต์เกิน 100 ดอลลาร์ เอเชียและเวียดนามเผชิญแรงกระแทกดีเซล

เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2026 ราคาน้ำมันปรับขึ้นราว 2% หลังผู้ค้ารายงานว่าโรงกลั่นของจีนระงับการส่งออกเชื้อเพลิงส่วนใหญ่ในเดือนตุลาคม ตามรายงานตลาดน้ำมันวันที่ 1 ตุลาคม น้ำมันเบรนต์สัญญาเดือนธันวาคมขึ้นไปที่ 100.09 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (+2.06 ดอลลาร์ หรือ +2.10%) ส่วน WTI อยู่ที่ 92.48 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (+2.28%) สิ่งที่สำคัญกว่าราคาน้ำมันดิบคือผลกระทบต่อตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ได้แก่ ดีเซล เบนซิน และน้ำมันอากาศยาน ซึ่งตึงตัวอยู่แล้วตั้งแต่เกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง

เกิดอะไรขึ้น?

ตามข่าวจากตลาด PetroChina ยกเลิกการส่งออกเบนซินและน้ำมันอากาศยานส่วนใหญ่ที่วางแผนไว้ในเดือนตุลาคม ซึ่งตรงกับช่วงก่อนวันหยุดสัปดาห์ทองของจีน ที่น่าสังเกตคือไม่มีการประกาศอย่างเป็นทางการ ข้อมูลแพร่ออกมาผ่านผู้ค้า ไม่ใช่จากหน่วยงานกำกับดูแล โควตาส่งออกคาดว่าจะเหลือเพียงประมาณ 1.2 ล้านตันต่อเดือน ซึ่งต่ำกว่าครึ่งหนึ่งของระดับ 2.55 ล้านตันในเดือนกรกฎาคม ฮ่องกงและมาเก๊ายังคงได้รับการจัดส่งต่อไป

ทำไมปักกิ่งจึงเลือก “เก็บของไว้ใช้เอง”?

มีสองสาเหตุหลัก ประการแรกคือวัตถุดิบ สหรัฐฯ กลับมาบังคับใช้การปิดกั้นน้ำมันดิบอิหร่านตั้งแต่วันที่ 13 กรกฎาคม ทำให้โรงกลั่นอิสระในซานตงขาดแหล่งน้ำมันราคาถูก ประการที่สองคือสต็อก จากบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่วันที่ 1 ตุลาคม สต็อกเบนซินของจีนอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และดีเซลต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2015 นอกจากนี้ กฎหมายพลังงานที่มีผลตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 กำหนดให้ต้องรักษาปริมาณสำรองเชิงยุทธศาสตร์ โดยให้ความมั่นคงภายในประเทศมาก่อนการส่งออก กล่าวอีกนัยหนึ่งนี่เป็นการตัดสินใจเชิงป้องกันเพื่อสร้างกันชนก่อนฤดูกาลบริโภคสูงสุด ไม่จำเป็นต้องเป็นการกดดันทางการค้า

ตลาดผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมตึงตัวอยู่แล้ว

การระงับครั้งนี้เกิดขึ้นในตลาดที่ขาดแคลนอยู่แล้ว อุปทานดีเซลโลกยังถูกกดดันจากการหยุดชะงักที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง การโจมตีโรงกลั่นรัสเซียโดยยูเครน และการที่รัสเซียขยายเวลาจำกัดการส่งออกดีเซลไปจนสิ้นเดือนตุลาคม ในสหรัฐฯ รัฐบาลทรัมป์มีรายงานว่ากำลังพิจารณาจำกัดการส่งออกดีเซล และเรียกร้องให้เยอรมนีและฝรั่งเศสปล่อยปริมาณสำรองฉุกเฉิน ราคาดีเซลในเอเชียซื้อขายสูงกว่าต้นทุนน้ำมันดิบประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนความขาดแคลน ในอีกด้านหนึ่ง การส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียฟื้นตัวมาอยู่ที่ราว 23.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ใกล้ค่าเฉลี่ยปี 2025 และผลผลิตน้ำมันดิบสหรัฐฯ ทำสถิติ 13.955 ล้านบาร์เรลต่อวันในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 25 กันยายน นั่นหมายความว่าปัญหาตอนนี้อยู่ที่การกลั่นและผลิตภัณฑ์ ไม่ใช่น้ำมันดิบอีกต่อไป

เอเชียและเวียดนามได้รับผลกระทบอย่างไร?

บทวิเคราะห์ชี้ว่าเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ฟิลิปปินส์ บังกลาเทศ เวียดนาม) ออสเตรเลีย และอินเดีย เป็นภูมิภาคที่เปราะบาง เพราะพึ่งพาน้ำมันสำเร็จรูปนำเข้าในภูมิภาค ส่วนยุโรปได้รับผลทางอ้อมผ่านการส่งผ่านราคา สำหรับเวียดนาม ประเด็นที่ควรติดตามคือราคาน้ำมันขายปลีกในประเทศ ต้นทุนขนส่งและโลจิสติกส์ และแรงกดดันต่อ CPI ในตลาดหุ้น กลุ่มจำหน่ายน้ำมัน ขนส่ง และสายการบินมักอ่อนไหวต่อราคาเชื้อเพลิง ขณะที่กลุ่มน้ำมันและก๊าซต้นน้ำอาจได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันสูง แต่ผลกระทบจริงต้องตรวจสอบด้วยข้อมูลรายบริษัท ไม่ควรสรุปแบบเหมารวม

ประเด็นที่ต้องติดตามต่อ

• ปักกิ่งจะประกาศโควตาอย่างเป็นทางการหรือไม่ หรือข่าวจะยังรั่วไหลผ่านผู้ค้า
• การตัดสินใจของสหรัฐฯ เรื่องการจำกัดการส่งออกดีเซล และเยอรมนี ฝรั่งเศสจะปล่อยสำรองฉุกเฉินหรือไม่
• พัฒนาการของการปิดกั้นน้ำมันอิหร่านและความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งผลักราคาน้ำมันให้เกิน 100 ดอลลาร์ในไตรมาส 3
• ส่วนต่างกำไรการกลั่น (crack spread) ของดีเซลเอเชีย ซึ่งเป็นมาตรวัดความตึงตัวของอุปทานโดยตรง

บทสรุป

การที่จีนดึงเชื้อเพลิงส่งออกปริมาณมากออกจากตลาดในจังหวะที่อุปทานดีเซลโลกขาดแคลนอยู่แล้ว ทำให้ “แรงกระแทกจากน้ำมันดิบ” กลายเป็น “แรงกระแทกจากผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป” สำหรับประเทศนำเข้าเชื้อเพลิงในเอเชีย ความเสี่ยงสูงสุดไม่ใช่ราคาเบรนต์ แต่คือความสามารถในการซื้อดีเซลและน้ำมันอากาศยานในราคาที่รับได้ นักลงทุนควรติดตามสต็อก โควตา และการตัดสินใจเชิงนโยบายอย่างใกล้ชิดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลและการวิเคราะห์เท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขมาจากรายงานตลาดวันที่ 1 ตุลาคม 2026 และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดศึกษาด้วยตนเองก่อนตัดสินใจ