856개 기업 2026년 3분기 이익 45% 증가, 빈그룹 제외하면 21%: 거의 절반은 성장 없어, 증권업 45% 감소
SHS증권이 2026년 11월 5일 발표한 보고서(2026년 10월 31일 기준 데이터)에 따르면 HOSE, HNX, UPCoM에 상장된 856개 기업(전체 시가총액의 93.4%)의 3분기 세후이익 합계는 226조 동을 넘어 전년 동기 대비 45.1% 증가했습니다. 그러나 이 숫자는 뚜렷한 양극화를 가립니다. 빈그룹을 제외하면 증가율은 21.3%에 그치고, 실제로 이익이 개선된 기업도 절반을 약간 넘는 수준입니다.
핵심 요약
- 표본 856개 기업의 2026년 3분기 세후이익은 226조 동 이상으로 전년 동기 대비 45.1% 증가했으며, 빈그룹을 제외하면 21.3% 증가입니다(Tin nhanh chứng khoán(SHS 보고서 인용), 2026.11.5).
- VIC와 VHM이 시장 전체 이익 증가분의 54.5%를 차지했습니다. VIC는 약 19.7조 동, VHM은 약 18.6조 동 증가했습니다.
- 비금융 부문은 82.8% 증가(빈그룹 제외 35.1%), 금융 부문은 9.9% 증가에 그쳤습니다.
- 비교 데이터가 있는 860개 기업 중 453개(52.7%)만 이익이 개선되어, 거의 절반은 성장하지 못했습니다.
- 증권 및 금융서비스 부문은 45% 감소했습니다. 데이터가 있는 45개 기업 중 35개가 감소하고 10개만 증가했습니다.
빈그룹이 전체 수치를 끌어올렸다
SHS에 따르면 주거용 부동산 이익은 325.7% 증가했지만 빈그룹을 제외하면 37.6%입니다. 여기에서 NVL(약 1.15조 동 적자에서 약 1.10조 동 흑자로 전환)까지 제외하면 나머지 부동산 기업은 약 23.8% 감소했습니다. 이 부문에서는 25개 기업이 증가하고 35개 기업이 감소했습니다. 즉, 3분기의 “부동산 회복”은 소수 대형 기업의 인도 물량 이야기이며 업종 전체로 확산된 흐름은 아직 아닙니다.
은행: 고르게 늘었지만 격차 확대
표본 은행권의 3분기 세후이익은 약 80.7조 동으로 21.8% 증가했고, 26개 은행 중 20개가 개선되었으며 MBB, BID, CTG의 기여가 가장 컸습니다. CafeF가 2026년 10월 31일 집계한 세전이익은 은행별 차이를 분명하게 보여줍니다.
| 은행 | 3분기 세전이익(조 동) | 전년 동기 대비 |
|---|---|---|
| VietinBank | 13.7 | +29.0% |
| Vietcombank | 11.2 | -0.2% |
| VPBank | 11.0 | +20.3% |
| BIDV | 10.6 | +39.3% |
| MB | 10.3 | +42.5% |
| Sacombank | 1.76 | -51.9% |
| Eximbank | 0.19 | -66.8% |
(CafeF, 2026.10.31). 눈에 띄는 점은 Vietcombank이 3분기에 보합이었고 9개월 누적 22.1% 증가도 주로 상반기에서 나왔다는 것이며, VietinBank와 BIDV는 3분기가 더 강했습니다.
증권: “희비가 엇갈린 두 얼굴”
SHS에 따르면 VIX, VPX, VND가 부문 감소분의 63.5%를 차지합니다. Việt Báo(2026년 10월 22일) 자료로는 VIX의 3분기 세전이익이 약 1,920억 동으로 약 94% 감소했고, VND는 4,120억 동 이상으로 65% 감소, SSI는 약 1.30조 동으로 27% 감소했습니다. 반면 TCBS는 약 2.15조 동으로 분기 최대 실적을 냈고 HDS는 200% 넘게 증가했습니다(Việt Báo, 2026.10.22). 3분기 일평균 거래대금은 전 분기 대비 22.6% 줄어 약 14.8조 동이었고, VN-Index는 분기 중 13.26% 하락했습니다(VnEconomy, 2026.10.25).
기타 업종
- 석유·가스는 400% 넘게 증가했으며 BSR이 부문 증가분의 약 95%를 차지해 사실상 한 기업의 이야기입니다.
- 유통은 94.5% 증가했고 17개 기업 중 13개가 늘었으며 MWG, DMX, FRT가 주요 기여자입니다.
- 기초소재는 HPG, MSR, TVN 덕에 개선되었습니다.
- 건설 및 건자재는 31.1% 감소했고, IT, 통신, 개인·가정용품도 감소 업종에 포함됩니다.
투자자에게 주는 의미
첫째, 전체 성장률은 소수 대형 기업이 좌우합니다. 나머지 시장은 약 21% 증가했고 빈그룹을 제외한 부동산은 오히려 줄었습니다. 둘째, 집중 위험이 매우 큽니다. VIC와 VHM이 증가분의 절반 이상을 차지하므로 대형 프로젝트의 인도와 매출 인식 속도가 다음 분기 기대를 좌우합니다. 셋째, 증권업은 이익이 거래대금과 시장 심리에 매우 민감함을 보여줍니다. 마지막으로, 표본 범위와 지표(세전·세후) 차이로 출처마다 일부 수치가 조금씩 다릅니다.
결론
2026년 3분기 실적 시즌은 겉보기에는 강한 이익 성장이지만 내부적으로는 집중되고 양극화된 시장을 보여줍니다. 은행은 안정적이고, 유통과 석유·가스는 소수 기업 덕에 크게 늘었으며, 건설·증권과 빈그룹 외 대부분의 부동산은 약했습니다. 투자자는 합계 수치보다 성장의 질을 살펴야 합니다.
면책 조항: 이 글은 정보 및 분석 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 수치는 감사보고서에 따라 수정될 수 있으니 결정 전에 직접 조사하시기 바랍니다.
출처: Tin nhanh chứng khoán(SHS 보고서 인용), 2026.11.5; CafeF, 2026.10.31; Việt Báo, 2026.10.22; VnEconomy, 2026.10.25.