코스피 3.65% 급락해 6,384선: 외국인 5거래일 연속 순매도 2조 원 넘어…삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입 ‘버팀목’ 사라진다
게시일: 2026년 10월 12일 — 카테고리: 해외 증시
한글날 연휴(10월 9일) 이후 첫 거래일인 12일, 서울 증시는 뼈아픈 ‘몰아치기 하락’을 겪었습니다. 파이낸셜뉴스 마감 시황에 따르면 코스피는 2026년 10월 12일 6,384.24로 마감해 241.69포인트(-3.65%) 하락했습니다. 4거래일 연속 내림세이자 약 한 달 만에 가장 큰 일간 낙폭입니다. 코스닥은 더 크게 무너졌습니다. 849.19로 4.83% 하락했고, 지난주에는 900선을 넘어선 바 있습니다. 역설적인 점은 이 급락이 삼성전자가 사상 최대 분기 이익을 발표한 지 불과 며칠 만에 나왔다는 것입니다.
10월 12일 장세: 메모리 반도체가 낙폭 주도
| 지표 (2026년 10월 12일) | 종가 | 등락 |
|---|---|---|
| 코스피 | 6,384.24 | -3.65% |
| 코스닥 | 849.19 | -4.83% |
| 삼성전자 | 250,500원 | -4.39% |
| SK하이닉스 | 1,605,000원 | -4.52% (4거래일 연속 하락) |
| 에코프로(코스닥) | 84,200원 | -8.38% |
| 외국인(유가증권시장) | 2조 194억 원 순매도 | 5거래일 연속 순매도 |
| 개인 투자자 | 1조 4,792억 원 순매수 | 주요 방어 세력 |
삼성전자와 SK하이닉스는 코스피 내 비중이 매우 커서, 두 종목이 4% 넘게 빠지는 것만으로도 지수 전체가 끌려 내려갑니다. 인베즈(Invezz)에 따르면 장 초반 지수는 3% 넘게 급락했다가 낙폭을 줄였고 낮 시간대 저점은 6,417선이었습니다. 그러나 장 막판 매도세가 거세지며 결국 6,400선도 내줬습니다.
역설: 사상 최대 이익인데 주가는 하락
삼성전자는 2026년 10월 8일 3분기 잠정실적을 발표했습니다. 영업이익은 약 107조 4천억 원으로 전년 동기 대비 782.5% 증가했고, 한국 기업 최초로 분기 영업이익 100조 원을 넘어섰습니다. 매출은 약 195조 원으로 126.6% 늘었습니다. 코리아타임스에 따르면 영업이익은 증권가 컨센서스(약 106조 6,400억 원)를 소폭 웃돌았고, 매출은 전망치(약 200조 6,400억 원)에 못 미쳤습니다. 핵심 동력은 메모리 반도체, 특히 엔비디아 베라 루빈 플랫폼용 HBM4와 지속적인 D램 가격 상승입니다. 확정 실적은 10월 29일 발표될 예정입니다.
그럼에도 삼성전자 주가는 발표 당일 2.42% 하락했고 코스피도 10월 8일 2.62% 내렸습니다. 시장은 호재가 이미 주가에 반영됐다고 말하고 있습니다. AI 기대감으로 급등한 업종에서는 사상 최대 이익만으로 추가 상승을 만들기 어렵습니다. 미래에셋증권 김석환 연구원은 두 반도체 대형주가 오픈AI 매출을 둘러싼 새로운 우려를 떠안고 있다고 분석했습니다. 또 10월 9일 휴장으로 한국 투자자들은 8일 미국 기술주 매도세와 다음 날의 부분 반등을 하루 거래에서 한꺼번에 소화해야 했습니다.
핵심 변수는 외국인 자금 흐름
유안타증권 이재원 연구원은 지금 국내 증시의 가장 큰 걱정거리는 반도체 실적이 아니라 외국인 투자자 수급이라고 진단했습니다. 외국인은 5거래일 연속 순매도했으며, 12일 하루에만 약 2조 원(2조 194억 원)을 팔았습니다. 인베즈의 장중 집계로는 오전에 SK하이닉스 약 9,190억 원, 삼성전자 약 4,620억 원어치를 매도해, 압력이 두 메모리 ‘슈퍼 대형주’에 집중됐습니다. 반면 개인 투자자는 1조 4천억 원 넘게 순매수하며 늘 그렇듯 ‘받아내는 역할’을 했습니다.
자사주 매입이라는 ‘버팀목’이 빠진다
간과하기 쉬운 구조적 요인도 있습니다. 서울경제신문에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 프로그램은 합계 약 55조 원 규모로 마무리 단계입니다. 삼성전자는 10월 6일 매입을 완료했고 SK하이닉스도 대부분 마쳤습니다. 외국인이 대거 팔 때 지수 하단을 지탱해 준 기타 법인의 순매수도 크게 둔화했습니다. 이 수요가 사라지면 주가는 외국인·기관 수급에 더 직접적으로 노출됩니다. 분석가들은 한국 시장이 메모리 이익에 지나치게 의존해 AI 중심의 글로벌 상승세와 괴리가 벌어지고 있다고 지적합니다. 쏠림 위험입니다.
밸류에이션과 이번 주 지표 일정
긍정적인 면도 있습니다. 서울경제신문에 따르면 코스피의 12개월 선행 PER은 약 5.26배로 역사적 저점 부근입니다. 일부 분석가는 PER 6배만 적용해도 7,700선 회복이 가능하다고 봅니다. 다만 이는 조건부 시나리오일 뿐 확정적인 전망이 아닙니다. 이번 주 시장은 미국 9월 CPI(10월 14일)와 PPI·소매판매(10월 15일)를 기다립니다. 지표가 완만하면 미국 국채 금리, 유가, 원화 약세 압력이 줄어들 수 있고, 뜨거우면 외국인 이탈 시나리오가 더 뚜렷해질 수 있습니다. 12일에는 일본이 스포츠의 날로 휴장했으며, 닛케이225는 지난주 금요일 69,030.92로 마감한 뒤 13일 재개장합니다.
결론
10월 12일 장세는 한국 메모리 반도체주가 ‘이익의 이야기’에서 ‘수급의 이야기’로 넘어가고 있음을 보여 줍니다. 외국인 순매도, 자사주 매입 종료, AI 거품론이 가시지 않은 상황에서는 사상 최대 이익도 추세를 바꾸지 못했습니다. 아시아 시장을 지켜보는 투자자에게는 세 가지가 관전 포인트입니다. 외국인이 순매수로 돌아서는지, 10월 14일 미국 물가 지표, 그리고 10월 29일 삼성전자 확정 실적입니다. 일부 매체의 장중 수치에는 소폭 차이가 있어 본 기사는 공식 마감 수치를 우선했습니다.
면책 조항: 본 기사는 정보 제공 및 분석 목적이며 투자 조언이나 특정 증권의 매수·매도 권유가 아닙니다. 스스로 조사하고 본인의 위험 감내 수준을 고려하시기 바랍니다.