후티, 페림섬 점령으로 바브엘만데브 해협 18시간 만에 완전 장악: 이란이 중동 석유 "관문" 두 곳을 모두 쥐다, 브렌트유 105달러·미국 디젤 사상 첫 6달러 돌파 — 그리고 "사우디 선박만 금지"가 가장 위험한 한 수인 이유

2026년 9월 10일부터 11일까지 이틀이 채 안 되는 시간 동안, 중동 해상 안보 지도는 올해 초 이란의 호르무즈 해협 봉쇄 이후 가장 큰 전환점이라 불릴 만한 변화를 겪었다. 이란의 지원을 받는 후티 반군은 예멘 홍해 연안을 따라 남하해 10일(목) 전략 항구 모카(Mokha)와 주카르섬(Zuqar)을 점령했고, 11일(금) 새벽에는 페림섬(Perim, 일명 마윤 Mayun)에 상륙했다. 이 13㎢ 크기의 화산섬은 바브엘만데브 해협의 가장 좁은 지점 한가운데 자리해 해협을 두 개의 항로로 가른다. 같은 날 오후, 국제적으로 인정받는 예멘 정부의 군 관계자는 AFP에 후티가 대(大)하니시섬과 소(小)하니시섬까지 확보했다고 확인했다. 해협 내 전략 섬 네 곳과 예멘 홍해 연안 전체가 "18시간 전격전" 끝에 후티 손에 들어간 것이다.

시장은 즉각 반응했다. 브렌트유는 목요일 장중 배럴당 108달러를 돌파해 약 4개월 만에 처음 100달러를 넘어섰고, 후티가 "항행은 여전히 안전하다"고 밝히자 금요일에는 104.6~105달러 부근에서 마감했다. 미국 평균 디젤 가격은 11일 사상 처음으로 갤런당 6달러를 넘었는데, 시장이 70%의 금리 인상 확률을 반영하고 있는 9월 16일 연준 회의를 일주일도 남기지 않은 시점이다. 이 글은 실제로 무슨 일이 벌어졌는지, 후티의 "사우디 선박만 금지" 선언이 왜 안심 메시지가 아니라 훨씬 정교한 전략인지, 그리고 유가·운임·보험·인플레이션·베트남 시장으로 이어지는 연쇄 효과를 분석한다.

1. 경과: "눈물의 문"을 다시 그린 18시간

주목할 점은 속도다. 공세 전 후티는 예멘 영토의 약 3분의 1을 통제했지만 해안선은 호데이다 주변 북부의 짧은 구간만 쥐고 있었다. 수백 명이 숨지고 4만 6천 명 이상이 피란길에 오른(국제이주기구 IOM, 11일 기준) 단 일주일의 전투로 그들은 남은 200km 해안 전체를 손에 넣었다. 예멘 군 관계자는 AP에 후티가 모카로 진격하는 동안 사우디 공군이 전혀 저지하지 않은 데 정부 측이 "경악했다"며, 리야드가 아직 워싱턴으로부터 대규모 공습 작전에 대한 "청신호"를 받지 못한 것으로 추정했다.

2. 페림이 모카보다 중요한 이유

바브엘만데브 — 아랍어로 "눈물의 문" — 는 최협부 폭이 28km에 불과하고 페림섬이 그 한가운데 있다. 서쪽 항로(페림~지부티)는 약 26km, 동쪽 항로(페림~예멘 해안)는 약 3km 폭이다. 섬의 언덕에서는 장거리 미사일 없이도 관측·촬영·기뢰 부설이 가능하고, 해안포와 소형 드론으로 어떤 선박이든 공격할 수 있다. 다시 말해 페림은 후티를 멀리서 해협을 향해 쏘는 세력(2023~2025년 단계)에서 해협 안에 서 있는 세력으로 바꿔 놓았다.

물동량 규모를 보면, 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 바브엘만데브는 한때 하루 620만 배럴의 원유와 석유제품을 실어 날랐고 이는 전 세계 해상 석유 공급의 10%에 해당한다. 세계 컨테이너 물동량의 거의 3분의 1이 홍해를 지난다. 이미 이란이 봉쇄한 호르무즈까지 합치면 두 해협은 해상 원유·석유제품 교역의 4분의 1 이상을 차지한다. 유로뉴스는 두 해협이 모두 적대 세력에 통제될 경우 세계 해상 무역의 약 3분의 1이 이란 또는 이란 동맹이 장악한 수역을 통과하게 된다는 추산을 인용했다.

채텀하우스의 파레아 알무슬리미 연구원은 AFP에 이란이 이제 호르무즈뿐 아니라 중동의 "또 다른 최고 전략 요충지"까지 통제하게 됐다고 요약했다. 짧은 문장이지만 구조적 변화를 온전히 담고 있다. 호르무즈가 닫힌 뒤 사우디는 동서 송유관을 통해 원유 수출의 70% 이상을 홍해 연안 얀부항으로 돌렸고, 얀부에서 남쪽으로 바브엘만데브를 거쳐 아시아 고객에게 보내 왔다. 이 해협을 장악함으로써 후티는 — 그리고 간접적으로 테헤란은 — 세계 최대 석유 수출국의 마지막 남은 출구를 막아 버렸다.

3. "사우디 선박만 금지": 안심 메시지인가, 선별적 통행료 전략인가

섬 점령 소식이 퍼지자 후티는 두 가지를 동시에 했다. 정치국원 하젬 알아사드는 알아라비 알자디드에 "홍해와 바브엘만데브의 항행 자유와 국제 무역은 안전하고 질서 있게 유지되고 있으며 국제사회가 우려할 이유가 없다"고 말했고, 군 대변인 야히야 사레아는 11일 밤 항행이 "이미 금지된 사우디 선박을 제외한 모든 회사에 안전하다"고 못 박았다. 언뜻 완화 신호로 들리고, 실제로 금요일 유가는 3% 가까이 후퇴했다.

그러나 자세히 보면 이것이야말로 해운 분석가들이 가장 우려하던 시나리오다. 이유는 세 가지다.

3.1 선별적 봉쇄는 전면 봉쇄보다 싸고 오래간다

해협을 완전히 닫으면 중국·인도·유럽을 모두 대립 구도로 끌어들이고 미국에 직접 군사 개입의 명분을 준다. 반면 사우디 선박만 겨냥하면 세계 대부분은 행동할 동기가 없고, 사우디는 그럼에도 수출로를 잃는다. 11일자 포브스의 "후티는 바브엘만데브를 닫을 필요가 없다"는 분석이 바로 이 메커니즘을 짚는다. 일부 선박을 위협할 능력만 있어도 보험이 비싸지거나 가입이 불가능해지고, 선주들이 스스로 희망봉 우회로 돌아가게 만들기에 충분하다.

3.2 "해협 통행료"의 토대

유로뉴스는 소식통을 인용해 후티가 올여름 테헤란과 해협에서 "안전 통행료"를 부과하는 방안을 협의했다고 전했다. 이는 지난주 우리가 분석한, 이란이 호르무즈에서 "이란~오만 항로"를 국제해사기구(IMO)에 등록하려는 움직임과 정확히 맞물린다. 공통의 모델이 형성되고 있다. 해협을 닫는 대신 통제 세력이 통과권을 판매하는 것이다. 페림에 발을 딛음으로써 후티는 선박을 검문·정선시키고 "허가"를 내줄 물리적 수단을 갖게 됐다. 육지에서 미사일만 쏘던 시절에는 결코 갖지 못한 것이다.

3.3 보험은 선언이 아니라 능력에 따라 가격을 매긴다

전쟁위험보험 시장은 약속을 믿지 않는다. 알자지라에 따르면 바브엘만데브 통과 선체 보험료는 7월 이후 항차당 선가의 0.5%로, 홍해 북부의 5배 수준이다. 후티가 해협 안에 직접 주둔한 뒤에는 "오인 사격"이나 "변심" 위험이 뚜렷이 커졌고, 안전 선언과 무관하게 보험사들은 담보 범위를 좁히거나 요율을 올릴 것이 거의 확실하다. 로이즈 리스트 인텔리전스는 해협 통항량이 2023년 이전 대비 약 60% 줄었다가 올해 사우디의 항로 전환으로 일부 회복했으나 새로운 위협 이후 다시 "잘려 나갔다"고 밝혔다. 10일 기준 통과 선박은 전날 32척에서 27척으로 줄었다.

4. 사우디: 출구 두 개에서 하나로, 다시 반쪽으로

지난 6개월간 리야드의 선택지가 좁혀진 과정은 다음과 같이 요약된다.

1. 전쟁 전: 라스타누라와 주아이마에서 호르무즈를 통해 하루 약 600만~700만 배럴 수출. 얀부는 보조 출구에 불과.
2. 호르무즈 봉쇄 후: 동서 송유관(명목 용량 하루 700만 배럴)을 최대 가동해 얀부로 이송, 원유의 70% 이상이 이 경로로 이동하며 대부분 남쪽 바브엘만데브를 거쳐 아시아로.
3. 7월부터, 후티가 사우디 선박 봉쇄를 선언: 일부는 북쪽으로 수에즈 운하나 이집트 SUMED 송유관을 거쳐 지중해로 나간 뒤 아프리카를 돌아 아시아로 — 항해가 2~3주 길어지고 용선료와 연료비 증가. 후티는 8월 말 홍해 북부에서 사우디 선박을 공격해 이 경로도 안전하지 않음을 과시.
4. 9월 11일부터: 남쪽 출구는 해협 안에 주둔한 세력에 잠기고, 동서 송유관은 드론 공격을 받음. "원천"(송유관)과 "출구"(해협)가 동시에 위협받는 상황.

사우디 아람코에 결과는 판매 가격에 그치지 않는다. 배럴당 20일을 더 돌아가야 한다는 것은 항로에 수십 척의 초대형 유조선(VLCC)이 추가로 필요하다는 뜻이며, 용선료를 밀어 올리고 중국·인도·한국·일본 정유사의 인도 일정을 흐트러뜨린다. IRGC가 미국과의 어떤 합의에도 예멘이 포함돼야 한다고 처음 공개 요구한 것은 테헤란이 바브엘만데브를 호르무즈에 맞먹는 협상 카드로 보고 있으며, 동맹이 이를 쉽게 놓게 두지 않을 것임을 보여 준다.

5. 시장: 유가, 디젤, 운임, 그리고 양쪽에서 압박받는 연준

핵심은 이 사건이 "4대 중앙은행 주간"에 정확히 떨어졌다는 점이다. ECB는 10일 에너지 공급 충격을 이유로 두 번째 금리 인상을 단행해 2.50%로 올렸고, 미국 8월 CPI는 3.4%를 유지한 가운데 근원 인플레이션이 0.3% 올랐으며, 연준은 16일 70%의 인상 확률 속에 회의를 연다. 이 시점의 새로운 유가 충격은 연준을 양쪽에서 조인다. 에너지 가격은 헤드라인 인플레이션을 밀어 올리지만, 6달러 디젤은 소비와 성장에 대한 타격이다. 역사적으로 중앙은행은 단기 공급 충격을 "꿰뚫어 보고" 넘기곤 했지만, 6개월째 이어지는 전쟁은 "일시적"이라는 논리를 지탱하기 어렵게 만들었다.

컨테이너 해운의 경우, 9월 정보에 따르면 머스크와 하파그로이드는 3월 중단 이후 일부 노선만 조심스럽게 수에즈 경유로 되돌린 참이었다. 후티의 해협 주둔은 이 과정을 거의 확실히 되돌릴 것이다. 아시아~유럽 운임은 이미 위기 전보다 25~40% 높은데, 선사들이 일제히 희망봉 항로로 회귀하면 항해 장기화로 선복이 부족해져 몇 주 만에 컨테이너 운임이 두 배로 뛰었던 2024년 초 상황이 재연될 수 있다.

6. 베트남에 미치는 영향: 세 가지 전달 경로

6.1 석유제품 가격과 인플레이션

베트남은 석유제품 수요와 두 정유공장의 원유 가운데 약 60~70%를 수입한다. 브렌트유 100달러 이상이 장기화되면 연속적인 유가 조정기마다 인상이 이어지고, 운송·어업·농업의 연료인 디젤은 세계 디젤 시장이 석유제품 중 가장 타이트한 탓에(미국 디젤 6달러가 그 증거) 가장 큰 압박을 받는다. 이는 CPI로 가는 가장 직접적인 경로이며, VN지수가 주간 3.12% 하락하고 외국인이 1조 6,500억 동을 순매도한 직후라는 점에서 더욱 그렇다.

6.2 운임과 대유럽 수출

유럽은 베트남의 3위 수출 시장이고 대부분의 화물은 홍해~수에즈를 지나는 컨테이너선으로 간다. 선사들이 아프리카 우회로 돌아가면 납기가 10~14일 늘고 연말 성수기 직전에 운임이 급등한다 — 섬유·신발·목가구·냉동 수산물·전자제품에 불리하다. 반대로 2024년 운임 급등기에 수혜를 봤던 해운·항만 기업(HAH, GMD, VOS, PVT)은 시장에서 긍정적으로 재평가될 수 있지만, 본질은 실질 성장이 아니라 혼란에서 얻는 이익이다.

6.3 석유가스·비료 섹터

상류·중류 종목(GAS, PVS, PVD, BSR)은 대체로 유가와 같은 방향으로 움직이는 반면, 유통 섹터(PLX, OIL)는 기준가와 규제 소매가 간 스프레드에 좌우된다. 비료 섹터(DPM, DCM)는 양방향 영향을 받는다. 가스 투입 원가는 오르지만 중동과 유럽의 생산비 상승으로 세계 요소 가격도 오른다. 투자자는 "가격에서 오는 단기 수혜"와 "물량에서 오는 장기 수혜"를 구분해야 하며, 지속 가능한 높은 밸류에이션을 정당화하는 것은 후자뿐이다.

7. 향후 몇 주간의 세 가지 시나리오

• 시나리오 1 — 선별적 봉쇄 장기화(우리가 보는 최고 확률): 후티가 섬을 유지하며 "사우디 선박 금지"를 지속하고, 다른 선박은 높은 불확실성 속에 통과. 보험료 상승, 일부 선사 아프리카 우회, 브렌트유 95~110달러 등락. 사우디는 제한적 공습을 이어가지만 섬을 되찾기엔 역부족. "서서히 끓는 냄비" 시나리오로, 단기 주식시장보다 세계 인플레이션에 더 나쁘다.
• 시나리오 2 — 탈환 작전으로 확전: 미국의 지원 아래 사우디가 공습과 상륙 작전으로 페림과 하니시를 되찾고, 후티는 모든 선박과 사우디 석유 인프라 공격으로 보복. 브렌트유 120달러 돌파 가능, 아시아~유럽 공급망 광범위 차질, 세계 증시 급조정. 리야드도 워싱턴도 호르무즈를 지키는 와중에 세 번째 전선을 열고 싶어 하지 않아 확률은 낮은 편.
• 시나리오 3 — "호르무즈 + 바브엘만데브" 패키지 협상: IRGC가 예멘을 미국과의 협상 조건에 넣은 것과 10일 이란·사우디 외무장관 통화는 한 가지 가능성을 시사한다. 두 해협이 동시에 테이블에 오르고, 그 대가로 제재 완화나 사우디의 후티 지역 봉쇄 해제가 오가는 것이다. 실현되면 유가는 15~20달러 빠르게 내릴 수 있지만, 이 과정은 있다 해도 주가 아닌 월 단위로 진행될 것이다.

결론

후티의 18시간 작전은 새로운 위기를 만든 것이 아니라 7월부터 싹트던 위기를 완성했다. 바브엘만데브는 "원거리 위협" 상태에서 "물리적 점령" 상태로, 이란은 중동 석유 관문 하나를 쥔 상태에서 둘을 쥔 상태로 바뀌었다. "사우디를 제외한 모든 회사에 항행은 안전하다"는 약속은 긴장 완화 신호가 아니라 선별적 봉쇄 체계의 설계도다 — 더 싸고, 더 대응하기 어렵고, 통행료 징수소로 변할 수 있다. 투자자에게 향후 2주간 지켜봐야 할 변수는 각 당사자의 선언이 아니라 세 가지 숫자다. 로이즈 리스트와 Kpler가 집계하는 일일 해협 통과 선박 수, 런던 시장의 전쟁보험 호가, 그리고 9월 16일 연준의 결정 — 105달러 유가 충격 한복판에서 금리를 올리는 연준은 시장이 30여 년간 한 번도 가격에 반영해 본 적 없는 조합이기 때문이다.

면책 조항: 본 글은 정보 제공 및 분석 목적으로만 작성되었으며 투자 조언이 아닙니다. 데이터는 AP/NPR, AFP/타임스오브이스라엘, 유로뉴스, 더내셔널, OilPrice.com, 알자지라, 포브스, 로이즈 리스트 인텔리전스, EIA, IOM, 더리오타임스를 종합해 2026년 9월 12일 기준으로 정리했습니다. 전황은 빠르게 변하며 전장에서 나온 일부 정보는 독립적으로 검증되지 않았습니다. 투자자는 결정 전 스스로 위험을 평가해야 합니다.