이더리움은 약세장에서 ETF를 약속했습니다: BlackRock ETHB 연간 수익률은 2.79%, BTC는 최고점에서 20% 하락했습니다.

2026년 6월 4일 비트코인은 대략적으로 거래되었습니다.$63,000, 암호화폐 공포 및 탐욕 지수는12——극심한 공포 구역. 그러나 투자자들이 적자로 인해 당황하고 있는 것처럼 암호화 시장의 신흥 부문은 조용히 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.이더리움 스테이킹 ETF. 2026년 3월 나스닥에 상장된 최초의 미국 소득 기반 암호화폐 ETF인 BlackRock의 ETHB가 보유자에게 제공됩니다.연평균 수익률 2.79%, 스테이킹 보상에서만 가능합니다. 이는 기관 투자자들이 암호화폐 자산을 보는 방식에 혁명적인 변화를 의미합니다. 더 이상 "매수하고 가격이 오르기를 바라는 것"이 ​​아니라 수동적 현금 흐름을 창출할 수 있는 이자 지급 자산으로 보는 것입니다.

1. 배경: 하락장과 Passive Income의 주요 이슈

2026년 6월 암호화폐 시장은 힘든 시기를 겪고 있습니다. 비트코인은 2026년 4월 최고 82,000달러에서 현재 약 63,000달러 수준으로 떨어졌습니다.6주 만에 23% 이상 하락. Ethereum은 더 깊이 떨어지고 현재$2,100 ~ $2,300범위 내에서 거래되면서 연초 $3,200에서 급격히 하락했습니다. 공포와 탐욕 지수는 현재12/100——극심한 공포지대, 2022년 FTX 폭락 이후 최저 수준.

이러한 배경에서 많은 기관투자자들은 다음과 같은 질문을 하지 않을 수 없습니다.시장이 횡보하거나 하락할 때 암호화폐는 어떻게 여전히 가치를 창출할 수 있습니까?

이전에는 검증 노드를 운영하거나 DeFi 프로토콜을 사용할 수 있는 기술적 능력이 있는 사람들에게만 제공되었던 답변이 이제 전통적인 금융 상품으로 패키지되었습니다.이더리움 스테이킹 ETF。

2. BlackRock ETHB - 미국 최초의 ETF 탄생

ETHB가 역사적인 이유를 이해하려면 미국 암호화폐 ETF의 긴 여정을 되돌아볼 필요가 있습니다. SEC가 2024년 1월 비트코인 현물 ETF를 승인하고 2024년 5월 이더리움 현물 ETF를 승인한 후 시장에서는 다음과 같은 질문을 하기 시작했습니다.이러한 ETF는 언제 수익 창출을 약속할 수 있습니까?

장애물은 기술적인 것이 아니라 규제적인 것입니다. 국세청(IRS)과 재무부에서는 ETF 구조 내 스테이킹 보상 분류에 대한 명확한 지침을 제공하지 않습니다. 이 문제는 2025년 11월에 발행됩니다.IRS가 "세금 절차 2025-31"을 발행합니다.그리고 답을 얻으십시오. 이 "세이프 하버" 규칙은 적격 암호화폐 ETF가 스테이킹을 수행하고 주주들에게 보상을 분배할 수 있도록 허용합니다.

BlackRock이 선두를 차지했습니다.2026년 3월 12일, 세계 최대 자산운용사(관리 자산 10조 달러 초과) 나스닥 상장iShares 스테이크된 이더리움 트러스트(티커: ETHB). 일주일 만에 펀드는 초기 자본금 1억 700만 달러에서2억 5400만 달러 이상——미국 기관 암호화 제품 역사상 가장 빠른 자산 증가율을 설정합니다.

BlackRock이 아닌 다른 기관이 있는 이유는 무엇입니까?

그레이스케일은 실제로 더 일찍 이루어졌습니다. 주주들은 스테이킹을 지원하기 위한 ETHE 신탁 계약의 수정안을 승인하기 위해 2025년 9월에 투표했습니다. 그러나 BlackRock은 SEC와의 깊은 기관 관계(2025년 내내 여러 번의 비공개 회의), 표준화된 보관 인프라(Coinbase Custody), 연금 및 기부 기금이 신뢰하는 브랜드 평판이라는 고유한 장점을 가지고 있습니다.

더 중요한 것은 BlackRock이 다음을 약속한다는 것입니다.온체인 스테이킹 보상의 82%가 주주들에게 반환됩니다.——유사 제품 중 가장 높은 비율입니다. 나머지 18%는 검증노드 운영 및 자금관리 비용으로 사용됩니다.

3. 운영 메커니즘: ETF는 귀하를 대신하여 어떻게 담보를 제공합니까?

이더리움 스테이킹은 거래 검증을 지원하기 위해 ETH를 네트워크에 "잠그는" 프로세스입니다. 그 대가로 스테이커는 보상을 받습니다. 현재 온체인에서는 연간3.2%~3.8%. 하지만 직접 스테이킹하려면 최소한32ETH(현재 가격으로 약 $68,800), 노드를 운영할 수 있는 기술적 능력을 갖추고 있으며, 자금이 잠길 수 있는 위험을 감수합니다.

ETHB와 같은 ETF는 전반적으로 이 프로세스를 단순화합니다.

1. 투자자들은 ETHB 주식을 구매합니다, 중개 계좌(Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade 등)를 통해
2. BlackRock은 모든 투자자의 ETH를 하나로 모읍니다.그리고 Coinbase Custody를 호스트에 맡깁니다.
3. 코인베이스 보관 및 검증 노드 운영자(Figment, Kiln 등) 협력 및 대규모 스테이킹 진행
4. 스테이킹 보상은 계속해서 누적됩니다, 최소 분기별로 주주들에게 배포됩니다(ETHB는 매월 배포)
5. 투자자는 수익을 얻습니다, 주식 배당금을 받는 것과 마찬가지로 개인 키의 개념을 이해할 필요가 없습니다.

4. 비교: ETHB vs 그레이스케일 ETHE vs 직접 스테이킹

모든 스테이킹 ETF가 동일한 것은 아닙니다. 다음은 2026년 6월 기준 미국 시장의 다양한 제품에 대한 개요입니다.

2026년 6월 현재,미국 이더리움 담보 ETF의 총자산대략.70억 달러, 승인 대기 중인 여러 자금은 포함되지 않습니다. Vanguard와 State Street가 2026년 3분기에 유사한 제품을 출시할 계획이므로 그 숫자는 더욱 늘어날 것입니다.

5. 연율 2.79% 분석: 실수인가, 마케팅 기믹인가?

BlackRock이 "2.79% APY"를 발표했을 때 그 수치는 어디서 나온 것입니까? 정말 안정적인가요?

수입원

이더리움 스테이킹 보상은 고정되어 있지 않으며 네트워크 조건에 따라 변동됩니다. 현재 이더리움 체인의 연간 약속은3.4%. ETHB 수익률 82% = 2.79%. 나머지 18%는 다음으로 구성됩니다.

• 기금관리수수료 : 0.25%/년
• 검증 노드 운영자 수수료(Coinbase Custody, Figment): 약 0.3%
• 몰수 준비금 및 운영 비용: 약 0.1%

수입은 안정적인가요?

간단히 말해서:완전히 고정된 것은 아니지만 크게 변동되지는 않습니다.. 이더리움 스테이킹 수입은 다음에 따라 달라집니다.

• 활성 검증 노드 수:ETH를 더 많이 스테이킹할수록 수익이 더 많이 희석됩니다. 현재 전체 ETH의 약 34%가 약속되어 있습니다.
• 네트워크 활동:거래가 많을수록 → 검증 노드의 팁 수입이 많을수록 → 수입이 높아집니다.
• MEV(최대 추출 가능 값):수익의 일부는 MEV에서 나오며 이는 DeFi/차익거래 활동에 따라 변동됩니다.

지난 12개월 동안 이더리움 스테이킹 체인의 수익은2.8%~4.2%사이에서 변동합니다. ETHB의 해당 순이익은 대략 다음과 같습니다.2.3%~3.4%. 재무부 수준의 안정성은 아니지만 암호화폐 주식보다 훨씬 더 예측 가능합니다.

6. ETH 공급에 미치는 영향: ETH의 1/3 이상이 "잠겨" 있습니다.

단기 분석에서 종종 간과되는 스테이킹 ETF 물결의 가장 중요하고 광범위한 영향 중 하나는 다음과 같습니다.ETH 순환 공급량에 대한 압축 효과。

현재 약.3,400만 ETH(총 공급량 약 1억 2천만 ETH의 28%를 차지함)이 체인에 약속되었습니다. ETF가 보유하고(담보는 아니지만 거래소에서 유통되지 않는) DeFi 프로토콜에 의해 잠겨 있는 ETH를 포함하면 실제로 자유롭게 거래할 수 있는 ETH는 전체 공급량의 1/2에 불과합니다.약 40%~45%。

약속된 ETF가 계속해서 더 많은 ETH를 잠금 메커니즘에 흡수함에 따라 장기적인 공급 압력이 상당합니다. 새로운 구매 라운드가 올 때마다 시장에서 구매할 수 있는 ETH는 더욱 제한될 것입니다. 기본 경제 논리에 따르면 이는 수요 및 공급 관점에서 장기적으로 가격에 유리하다는 것을 보여줍니다.

이것이 바로 Bernstein, Galaxy Digital, Pantera Capital과 같은 많은 기관이 ETH가2026년 말까지 $3,000~$3,800로 회복핵심 주장 중 하나는 비트코인이 아직 그때까지 강하게 회복되지는 않았다는 것입니다.

7. 무시할 수 없는 주요 리스크

약속된 ETF에 투자하기 전에 투자자는 다음 위험을 인지해야 합니다.

7.1 ETH 가격 위험

연간 2.79%의 수익률은 ETH 가격 하락으로부터 귀하를 보호하지 않습니다. ETH가 (연간 그랬던 것처럼) 30% 하락한다면, 연간 수익률 2.79%는 단지 한 방울의 하락일 뿐입니다. 이는 여전히 본질적으로 암호화폐 제품입니다. 가격 변동 위험이 주요 위험입니다.

7.2 몰수 위험

검증 노드가 프로토콜 규칙을 위반하는 경우 "벌칙"을 받을 수 있습니다(약속된 ETH의 일부 손실). IRS 세금 절차 2025-31에는 자금을 보호하기 위한 면책 조항이 포함되어 있지만 위험은 0이 아닙니다. BlackRock과 Grayscale은 모두 관리인을 통해 일부 보험 메커니즘을 제공합니다.

7.3 담보 기간 동안의 유동성 위험

대규모 환매가 발생할 경우 펀드는 검증 노드에서 ETH를 언스테이킹해야 합니다. 이 프로세스는 네트워크 상태에 따라 다소 시간이 걸릴 수 있습니다.1~7일. ETHB는 스테이킹에 참여하지 않고도 ETH의 15%를 보유하여 즉각적인 유동성을 보장합니다.

7.4 규제 변화의 위험

IRS가 면책 조항을 공포했지만 규정은 여전히 정책 동향에 따라 조정될 수 있습니다. 약속된 ETF에 대한 의회의 지속적인 관심은 새로운 세금 또는 공개 요구 사항을 가져올 수 있습니다.

8. 하락장에서의 ETF 패시브 인컴 스테이킹 전략

약세장은 당황하고 도망갈 때가 아닙니다.자산 보유 방법 최적화타이밍. 스테이킹 ETF는 이 단계에 특히 적합한 솔루션을 제공합니다.

전략 1: 고정 투자(DCA)와 수입을 결합한 후 재투자

약세장에서 월 고정 금액으로 ETHB를 구매하세요. 연간 2.79%의 수입이 매월 분배되며, 모두 ETHB에 재투자됩니다. 강세장이 오면, 당신은더 높은 가격을 즐기면서 더 많은 주식을——복리의 두 배 가속.

전략 2: 덤벨 조합 - 국채 + 약속 ETF

더 이상 비트코인(수익률 0%)이나 채권(수익은 있지만 자본 이득을 얻을 여지는 없음)을 보유하지 말고 다음을 혼합하여 사용하십시오.

• 40% 미국 국채: 연율 4.3%, 저위험, 안정적
• 30% ETHB 스테이킹 ETF: 연율 2.79% + ETH 회복 시 상승 가능성
• 20% 비트코인(BTC): 가치 저장, 수입은 없지만 최대 상승 잠재력
• 10% 알트코인 ETF(SOL, XRP): 잠재적으로 더 높은 수익률, 더 높은 위험

전략 3: 유휴 스테이블코인 보유량 줄이기

하락장에 있는 많은 투자자들은 바닥을 기다리며 대량의 스테이블코인을 보유하고 있습니다. 스테이블코인을 "잠자게" 두는 대신, 자금의 일부를 ETHB로 이체하여 저렴한 가격에 ETH 노출을 설정하면서 수입을 얻을 수 있습니다.

9. 전망: 솔라나, 코스모스, 그리고 차세대 스테이킹 ETF 물결

이더리움은 끝이 아닙니다. IRS "세금 절차 2025-31"은 Solana, Cosmos, Polkadot 및 기타 여러 PoS 네트워크를 포함한 모든 "지분 증명 디지털 자산"에 적용됩니다.

솔라나 스테이킹 ETF많은 기관에서 활발히 추진하고 있습니다. Morgan Stanley는 2026년 5월 mSOL Solana Stake ETF를 출시하여 첫 달에 1억 1,500만 달러를 유치했습니다. 솔라나 체인의 연간 스테이킹 규모는 대략 다음과 같습니다.6% ~ 8%, 솔라나 스테이킹 ETF의 순수익률은4% ~ 5%——이더리움보다 훨씬 높습니다.

다른 후보 자산도 대기열에서 기다리고 있습니다.

• 폴카닷(DOT):연간 스테이킹 이자율은 12% 정도인데, 언본딩 기간이 28일이라는 점은 ETF 구조에 어려움을 준다.
• 코스모스(ATOM):연간 담보율은 15% 정도이나 시장 규모가 작음
• 눈사태(AVAX):연간 공약률은 약 7%이며, 기관들은 SEC에 신청서를 제출했습니다.
• 카르다노(ADA):스테이킹의 연간 이자율은 약 4.5%이며, 위약금이나 몰수 메커니즘이 없습니다. 구조 설계가 더 간단합니다.

2026년 말까지 미국 공약 ETF 시장의 총 자산은 현재 약 70억 달러에서 2020년까지 증가할 것으로 예상됩니다.200억 달러 ~ 250억 달러. 이는 전통적인 금융과 암호화폐의 융합 역사상 가장 빠르게 성장하는 시장 부문 중 하나입니다.

10. 결론

이더리움 스테이킹 ETF는 하락장 만병통치약은 아니지만암호화폐 시장은 진정으로 성숙해지고 있습니다.. 처음으로 투자자는 기존 중개 계좌를 통해 암호화폐 수익을 얻을 수 있으며 IRS와 SEC의 명확한 법적 보호를 받습니다.

BlackRock의 ETHB에 대한 연간 2.79% 수익률은 미국 국채의 4.3%에 비해 안전 측면에서는 상대가 되지 않습니다. 그러나 ETHB는 국채가 제공하지 않는 기능을 제공합니다.시장 회복 시 ETH의 가격 상승 가능성. 2026년 말까지 ETH가 3,000~3,500달러로 반등하는 시나리오에서 ETHB 보유자는 소득과 자본 가치 상승을 모두 얻을 수 있습니다. 이는 현대 금융에서는 보기 드문 조합입니다.

시장이 극심한 공포에 휩싸이고 많은 투자자들이 공황상태에 빠져 매도할 때 가장 인내심이 강한 사람들, 특히 이 기간 동안 약속된 ETF를 계속해서 축적하는 사람들은 마지막에 웃게 될 것입니다.