Bảo Việt (BVH) tím trần giữa phiên thị trường đỏ lửa: Vốn hóa vượt 2,1 tỷ USD nhờ lãi tiền gửi — nhưng khối ngoại vẫn bán ròng

Cập nhật ngày 29/9/2026 — Chứng khoán Việt Nam (dữ liệu phiên 28/9/2026)

Trong một phiên giao dịch mà sắc đỏ lan rộng, cổ phiếu của Tập đoàn Bảo Việt (mã BVH) lại là cái tên nổi bật nhất theo chiều ngược lại. Ngày 28/9/2026, BVH tăng kịch trần 6,98% lên 73.600 đồng/cổ phiếu, đưa vốn hóa thị trường vượt 54.600 tỷ đồng, tương đương hơn 2,1 tỷ USD. Khối lượng khớp khoảng 3,4 triệu cổ phiếu, cao rõ rệt so với các phiên gần đây. Cùng lúc đó, VN-Index giảm 4,43 điểm (-0,25%) xuống 1.780,68 điểm, với 456 mã giảm giá so với 250 mã tăng trên HOSE.

Bức tranh thị trường phiên 28/9: nhóm năng lượng và bảo hiểm ngược dòng

Theo tổng hợp từ Vietstock và HD Securities, VN-Index có lúc chạm đáy phiên 1.763,62 điểm trước khi hồi lên nhờ lực đỡ quanh đường MA50. Nhóm năng lượng là điểm sáng lớn nhất, với BSR tăng 6,58%, PVD tăng 3,61% và GAS tăng 3,73%. Nhóm bảo hiểm cũng bứt lên nhờ BVH. Ở chiều ngược lại, ngân hàng, chứng khoán và thép chịu áp lực bán, còn nhóm dịch vụ truyền thông giảm 3,29% (VGI giảm 3,74%). Trong rổ VN30, 21 mã giảm và chỉ 8 mã tăng.

Điểm đáng chú ý là BVH nằm trong nhóm cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho chỉ số, cùng BSR, GAS và VHM. Nghĩa là mức tăng trần của BVH không chỉ là câu chuyện riêng lẻ mà còn giúp chỉ số thu hẹp đà giảm trong một phiên mà phần lớn blue-chip đi xuống.

Vì sao BVH tăng mạnh: câu chuyện nằm ở lãi tiền gửi

Theo phân tích của CafeBiz dựa trên báo cáo tài chính hợp nhất, 6 tháng đầu năm 2026 Bảo Việt ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 2.289 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 1.863 tỷ đồng, cùng tăng khoảng 34% so với cùng kỳ. Động lực chính không nằm ở hoạt động bảo hiểm thuần túy mà ở mảng đầu tư tài chính.

Nói cách khác, với hơn 90% tài sản nằm ở các khoản đầu tư có thu nhập cố định, Bảo Việt hưởng lợi trực tiếp từ mặt bằng lãi suất cao. Vietcap dự báo lợi suất đầu tư có thể duy trì ở mức cao đến cuối năm 2026 và sang năm 2027, kéo theo lợi nhuận sau thuế tăng khoảng 45,9% trong năm 2026 và 35,1% trong năm 2027. Đây là giả định của một công ty chứng khoán, không phải kết quả đã được xác nhận.

Nghịch lý: giá tăng trần nhưng khối ngoại vẫn bán ròng

Bản tổng hợp thị trường ngày 28/9 ghi nhận khối ngoại bán ròng khoảng 292,79 tỷ đồng trên HOSE, tập trung ở VPB (khoảng 200 tỷ đồng), BVH (khoảng 113,78 tỷ đồng) và CTG (khoảng 73 tỷ đồng). Trên toàn thị trường, khối ngoại bán ròng khoảng 220 tỷ đồng, thấp hơn các phiên trước, và dòng tiền ngoại có chọn lọc dịch sang nhóm dầu khí — BSR được mua ròng khoảng 52,6 tỷ đồng.

Nếu số liệu này chính xác, BVH đã tăng trần trong khi nhà đầu tư nước ngoài là bên bán. Điều đó gợi ý lực cầu chủ yếu đến từ nhà đầu tư trong nước, và cũng là lý do phiên tăng trần này cần được theo dõi thêm thay vì xem là tín hiệu xu hướng chắc chắn.

Những rủi ro cần cân nhắc

• Phụ thuộc mặt bằng lãi suất: lợi nhuận tăng nhờ lãi tiền gửi và trái phiếu cao; nếu lãi suất huy động giảm, đà tăng của mảng đầu tư có thể chậm lại.
• Định giá sau nhịp tăng: vốn hóa vượt 2,1 tỷ USD sau một phiên tăng trần khiến kỳ vọng đã phản ánh một phần vào giá.
• Thanh khoản và dòng tiền: khối lượng 3,4 triệu cổ phiếu cao hơn thường lệ nhưng một phiên đơn lẻ chưa đủ xác nhận xu hướng.
• Bối cảnh thị trường chung: theo HD Securities, VN-Index đang kiểm định vùng hỗ trợ 1.760-1.775 điểm; nếu thủng 1.763 điểm, chỉ số có thể lùi về 1.725-1.740 điểm, trong khi kháng cự gần nằm quanh 1.801 điểm.

Kết luận

Phiên tăng trần của BVH cho thấy dòng tiền trong nước đang tìm đến các cổ phiếu có câu chuyện lợi nhuận rõ ràng ngay cả khi thị trường chung yếu. Song, nền tảng của câu chuyện — lãi tiền gửi cao — vừa là điểm mạnh vừa là biến số nhạy cảm với chính sách tiền tệ, còn việc khối ngoại vẫn bán ròng là tín hiệu cần theo dõi thêm trong các phiên tới.

Bài viết mang tính chất phân tích và tổng hợp thông tin thị trường, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và tham khảo thêm nhiều nguồn trước khi ra quyết định giao dịch.