Tuần báo cáo Big Tech quyết định câu chuyện AI: Microsoft, Alphabet, Amazon ra sổ khi Kospi mất gần 20% trong tháng 10 và Brent vẫn trên 114 USD

Số liệu tính đến sáng 26/10/2026 (giờ châu Á), tổng hợp từ các bản tin thị trường. Bài viết mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.

Sau một tuần Phố Wall chao đảo vì dầu và lợi suất, thị trường bước vào tuần mà nhiều quỹ coi là bài kiểm tra quan trọng nhất của quý: ba “gã khổng lồ” công nghệ Mỹ gồm Microsoft, Alphabet và Amazon sắp công bố kết quả kinh doanh, ngay giữa tuần họp của Fed. Trong khi đó, châu Á mở cửa đầu tuần trong trạng thái phòng thủ, với Hàn Quốc và Nhật Bản là hai điểm nóng.

Bức tranh phiên 26/10: châu Á thận trọng

• Kospi (Hàn Quốc) giảm khoảng 1,1% và tính từ đầu tháng đã mất gần 20%, mức giảm tháng mạnh nhất trong nhiều năm.
• Nikkei 225 (Nhật Bản) giảm thêm 0,3–0,5% sau khi mất 4,0% trong tuần trước.
• Chứng khoán blue-chip Trung Quốc giảm khoảng 1,0%, kéo dài chuỗi 11 tuần giảm liên tiếp.
• ASX 200 (Úc) tăng 0,2% lên 8.810 điểm nhờ nhóm khai khoáng và năng lượng, trong khi thị trường định giá hơn 60% khả năng RBA tăng lãi suất vào phiên họp ngày 3/11.

Trước đó, ở phiên thứ Sáu 23/10, Phố Wall đóng cửa với S&P 500 giảm 0,5%, Dow giảm 1,2% và Nasdaq giảm 0,2%. Hợp đồng tương lai Mỹ đầu tuần đi ngang, S&P 500 tăng nhẹ khoảng 0,1%.

Vì sao tuần này quan trọng với câu chuyện AI

Mùa báo cáo quý III đã bắt đầu để lại những vết rạn: Meta gây sức ép với kế hoạch chi tiêu vốn hàng chục tỷ USD, còn nhóm bán dẫn bị bán mạnh vào cuối tuần trước. Câu hỏi thị trường đặt ra không còn là “AI có tăng trưởng không” mà là “chi tiêu hạ tầng khổng lồ có đang sinh ra doanh thu đủ nhanh hay không”. Ba báo cáo sắp tới sẽ trả lời phần lớn câu hỏi đó.

Theo các bản tin thị trường, Alphabet và Microsoft công bố giữa tuần, Amazon ngay sau đó; khoảng một phần ba số công ty trong S&P 500 cũng báo cáo trong tuần. Intel và Sandisk có thể tác động đến nhóm AI/bán dẫn, còn SK Hynix và Samsung Electronics (báo cáo trong tuần) là phép thử trực tiếp cho thị trường Hàn Quốc đang giảm sâu.

Bối cảnh vĩ mô khiến mức “vượt kỳ vọng” khó thuyết phục hơn

Brent giao dịch quanh 114–115 USD/thùng (WTI khoảng 101 USD) sau khi tăng 6,2% tuần trước, mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ giữa năm 2022. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh 4,97%, thấp hơn đỉnh 5,36% hồi đầu tháng nhưng vẫn rất cao. Thị trường kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất ở kỳ họp tháng 10, song định giá khoảng 78–80% khả năng tăng lãi suất vào tháng 12; Goldman Sachs cũng dự báo kịch bản này. Vàng quanh 4.000 USD/ounce sau khi giảm hơn 4% tuần trước.

Trong môi trường lãi suất cao, cổ phiếu tăng trưởng định giá theo dòng tiền tương lai rất nhạy với lợi suất. Do đó, một kết quả “đạt kỳ vọng” kèm hướng dẫn chi tiêu vốn tăng thêm có thể bị bán, trong khi đà tăng của mảng đám mây hoặc quảng cáo sẽ là yếu tố đỡ.

Những điều nên theo dõi

• Tăng trưởng đám mây (Azure, Google Cloud, AWS) và tỷ lệ backlog/đơn hàng đã ký.
• Hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2027: tăng hay giữ nguyên, và áp lực lên biên lợi nhuận.
• Phản ứng của Fed ở họp tuần này và dữ liệu PCE lõi tháng 9 (dự kiến khoảng 3,1%).
• Hàn Quốc – Nhật Bản: kết quả SK Hynix, Samsung và quyết định của BoJ vào cuối tuần.
• Dầu và lợi suất 10 năm: nếu Brent tiếp tục leo, áp lực định giá lên cổ phiếu công nghệ sẽ tăng.

Kết luận

Tuần này là phép thử kép: doanh nghiệp phải chứng minh AI tạo ra doanh thu tương xứng với vốn bỏ ra, còn thị trường phải tiêu hóa một Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 12 và giá dầu trên 100 USD. Kết quả có thể quyết định liệu đợt điều chỉnh của nhóm công nghệ và bán dẫn châu Á chỉ là nhịp rung lắc hay là khởi đầu của một chu kỳ định giá lại. Các con số trên lấy từ bản tin thị trường ngày 25–26/10/2026 và có thể được điều chỉnh.

Miễn trừ trách nhiệm: nội dung chỉ nhằm cung cấp thông tin và phân tích, không phải lời khuyên đầu tư, tài chính hay pháp lý. Hãy tự nghiên cứu và cân nhắc khẩu vị rủi ro trước khi ra quyết định.