Bank of America bị phạt 1,2 tỷ USD vì rửa tiền, EPS điều chỉnh 1,08 USD hụt kỳ vọng: BlackRock hút 205 tỷ USD, State Street lao gần 8% — mùa lợi nhuận tài chính Mỹ phân hóa

Ngày đăng: 15/10/2026 — Chuyên mục: Chứng khoán quốc tế

Ngày 14/10/2026, làn sóng công bố kết quả kinh doanh quý III của khối tài chính Mỹ chuyển sang nhóm thứ hai và cho thấy một bức tranh rất khác so với các ngân hàng đầu tuần. Bank of America (BAC) công bố lợi nhuận điều chỉnh 1,08 USD/cổ phiếu, thấp hơn mức kỳ vọng 1,10 USD, kèm khoản phạt khoảng 1,2 tỷ USD liên quan đến kiểm soát rửa tiền và trừng phạt; cổ phiếu giảm khoảng 5% trong phiên sáng. Cùng ngày, BlackRock (BLK) vượt kỳ vọng nhờ dòng vốn vào kỷ lục, còn State Street (STT) trượt doanh thu và giảm khoảng 7%. Bài viết này tập trung vào câu chuyện tuân thủ của Bank of America và sự phân hóa trong nhóm quản lý tài sản, không lặp lại phần kết quả của Goldman Sachs, JPMorgan hay Wells Fargo đã phân tích trước đó.

1. Bank of America: lợi nhuận hụt kỳ vọng và chuỗi sáu quý vượt dự báo bị cắt

Chỉ tiêu quý III/2026	Thực tế	Ghi chú
EPS điều chỉnh	1,08 USD	Kỳ vọng 1,10 USD
EPS theo GAAP	khoảng 0,91 USD	Khoản phạt làm giảm 0,17 USD/cổ phiếu
Doanh thu	khoảng 29,96 tỷ USD	Kỳ vọng khoảng 30,58 tỷ USD; tăng khoảng 3% so với cùng kỳ
Lợi nhuận ròng	giảm 17%	Theo PYMNTS; chưa có số tuyệt đối trong nguồn đối chiếu
Thu nhập lãi ròng	16,45 tỷ USD	Tăng 8%
Dư nợ cho vay bình quân	1,23 nghìn tỷ USD	Tăng 6%
Tỷ lệ xóa nợ ròng	0,44%	Giảm so với trước

Nguồn: 24/7 Wall St., PYMNTS, 14/10/2026. Các nguồn dùng cách gọi “EPS điều chỉnh” và “GAAP” khác nhau; con số GAAP 0,91 USD được suy ra từ mức tác động 0,17 USD của khoản phạt và đối chiếu với tiêu đề của FinanceFeeds.

Điểm đáng chú ý là ngay cả khi chưa tính khoản phạt, kết quả cũng không vượt kỳ vọng. Mảng giao dịch trái phiếu, tiền tệ và hàng hóa (FICC) giảm 17% xuống 2,57 tỷ USD, phí ngân hàng đầu tư giảm 11% xuống 1,8 tỷ USD, trong khi giao dịch cổ phiếu tăng 11% lên 2,51 tỷ USD. Mảng quản lý tài sản và đầu tư toàn cầu tăng 13% doanh thu, ngân hàng bán lẻ tăng 4%. Nói cách khác, động cơ lãi ròng và bán lẻ vẫn chạy tốt, nhưng mảng thị trường vốn kém hơn các đối thủ như Goldman Sachs. Chuỗi sáu quý liên tiếp vượt dự báo của ngân hàng này đã chấm dứt.

Ngân hàng cho biết đã mua lại 6 tỷ USD cổ phiếu và chi 2,2 tỷ USD cổ tức trong quý, với cổ tức 0,32 USD/cổ phiếu mỗi quý. Về độ nhạy lãi suất, nếu đường cong lãi suất kỳ hạn dịch song song lên 100 điểm cơ bản, thu nhập lãi ròng 12 tháng tới tăng thêm khoảng 1,4 tỷ USD; nếu giảm tương ứng, thu nhập này mất khoảng 1,9 tỷ USD. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ ngày 14/10 tăng hơn 6 điểm cơ bản lên khoảng 5,278%, đây là con số các nhà phân tích sẽ theo dõi sát.

2. Khoản phạt 1,2 tỷ USD: điều gì đã xảy ra

Theo PBS và các nguồn đối chiếu, các cơ quan thuộc Bộ Tài chính và cơ quan quản lý ngân hàng Mỹ áp mức phạt tổng cộng khoảng 1,2 tỷ USD lên Bank of America, một ngày trước khi ngân hàng công bố kết quả. Trong đó, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) áp khoản phạt dân sự 750 triệu USD, được mô tả là lớn nhất từ trước tới nay của cơ quan này. Ngoài ra, Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) đạt thỏa thuận 11,6 triệu USD về các vi phạm có dấu hiệu liên quan đến các chương trình trừng phạt, gồm Iran, Nga, ma túy và khủng bố toàn cầu. Các nguồn tường thuật cách phân bổ phần còn lại giữa OCC và Mạng lưới Thực thi Tội phạm Tài chính (FinCEN) không hoàn toàn thống nhất, nên bài viết này chỉ dùng con số tổng.

Bộ Tài chính cho rằng ngân hàng không giảm thiểu và báo cáo đầy đủ các rủi ro an ninh quốc gia ưu tiên, trong đó có mạng lưới rửa tiền của Trung Quốc và dòng tiền bất hợp pháp ở biên giới phía Nam. PYMNTS dẫn thông tin cho rằng ngân hàng đã không báo cáo đúng hơn 5 tỷ USD giao dịch đáng ngờ. Bộ Tài chính cũng nêu Bank of America đã thừa nhận cố ý vi phạm Đạo luật Bí mật Ngân hàng 1970. Theo 24/7 Wall St., cơ quan quản lý kết luận ngân hàng đã gần như “thuê ngoài” nghĩa vụ tuân thủ. Vụ việc nối tiếp lệnh ngừng và chấn chỉnh (cease-and-desist) của OCC từ tháng 12/2024 về chính các điểm yếu này.

Phản hồi, ngân hàng nói “tội phạm tài chính là vấn đề nghiêm trọng và chúng tôi có trách nhiệm làm đúng”, đã đầu tư hàng tỷ USD vào công nghệ, bố trí hàng nghìn nhân sự và đang “khá gần” hoàn tất các yêu cầu của cơ quan quản lý. Giám đốc tài chính Alastair Borthwick cho biết ngân hàng đã tăng nhân sự và tin rằng mình đang đáp ứng các nghĩa vụ trong lệnh chấn chỉnh. Theo PBS, đây là khoản phạt lớn thứ ba trong lịch sử của Bộ Tài chính, sau vụ khoảng 4 tỷ USD với Binance năm 2023 và khoảng 3 tỷ USD với TD Bank năm sau đó.

3. Cổ phiếu phản ứng ra sao

Trong phiên sáng 14/10, BAC giảm khoảng 5% xuống quanh 51 USD (một đoạn tóm tắt cùng nguồn ghi 4%; bảng giá về sau hiển thị mức giảm nhỏ hơn, nên con số cuối phiên cần kiểm chứng thêm). Trong khi đó JPMorgan giảm khoảng 0,3% còn Wells Fargo giảm 0,62%, quỹ ETF ngành tài chính XLF gần như đi ngang. Sự chênh lệch này cho thấy thị trường xem đây là vấn đề riêng của Bank of America chứ chưa phải rủi ro lây lan toàn ngành. Phần chi phí 0,17 USD/cổ phiếu cũng không được khấu trừ thuế theo bài của 24/7 Wall St., nên tác động lên lợi nhuận là đầy đủ.

Với nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi thực sự không nằm ở 1,2 tỷ USD, vốn khoảng 4 phần trăm doanh thu một quý, mà ở chi phí tuân thủ kéo dài, khả năng bị giới hạn tăng trưởng nếu cơ quan quản lý siết thêm, và rủi ro danh tiếng. Ngược lại, khoản phạt đã được công bố cùng kế hoạch khắc phục, nên ít nhất sự bất định đã giảm đi.

4. BlackRock và State Street: hai kết cục trái ngược

BlackRock báo doanh thu khoảng 7,75 tỷ USD, tăng 19%, EPS điều chỉnh 15,93 USD (tăng 38%) so với kỳ vọng khoảng 14,13 USD. Tài sản quản lý đạt 15,49 nghìn tỷ USD, so với 13,46 nghìn tỷ USD một năm trước. Dòng vốn ròng của khách hàng đạt kỷ lục 205 tỷ USD, trong đó khoảng 134,5 tỷ USD vào các quỹ ETF iShares và 78,2 tỷ USD vào trái phiếu. Cổ phiếu tăng khoảng 3 đến 4%.

State Street báo doanh thu khoảng 4,0 tỷ USD, tăng 13% nhưng thấp hơn dự báo khoảng 4,04 tỷ USD, EPS điều chỉnh 3,69 USD. Dòng vốn ròng chỉ còn 7 tỷ USD, so với 26 tỷ USD cùng kỳ năm trước và 114 tỷ USD quý trước, vì khoảng 62 tỷ USD tiền mặt bị rút gần triệt tiêu 68 tỷ USD dòng vào ETF. Cổ phiếu giảm khoảng 7 đến 8% trước giờ mở cửa. Bài học là trong một thị trường lợi suất cao, dòng tiền đổ vào ETF và trái phiếu giúp BlackRock, còn mô hình lưu ký và quản lý tiền mặt dễ bị tổn thương khi khách hàng rút tiền.

5. Bối cảnh thị trường chung

Phiên 14/10 là một ngày xấu của nhóm công nghệ. Dow Jones đóng cửa 51.621,48 điểm (-0,09%), S&P 500 ở 7.718,94 điểm (-1,11%), Nasdaq ở 26.692,87 điểm (-1,88%) và Russell 2000 ở 2.729,53 điểm (-1,93%), sau số liệu CPI tháng 9 nóng hơn kỳ vọng. Nhóm công nghệ thông tin của S&P 500 giảm 3,00%, trong khi chăm sóc sức khỏe tăng 2,44% và hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 2,21%. Dell giảm 8,28% sau khi Barclays hạ khuyến nghị, Progressive giảm 8,01% vì lợi nhuận quý III kém kỳ vọng. Bối cảnh lãi suất cao vì thế vừa làm rộng chênh lệch giữa các ngân hàng, vừa gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng.

6. Điều nhà đầu tư nên theo dõi

Thứ nhất, các thông báo tiếp theo của OCC và FinCEN về tiến độ khắc phục tại Bank of America, vì bất kỳ giới hạn hoạt động nào cũng có thể ảnh hưởng đến kế hoạch tăng trưởng. Thứ hai, kết quả của Morgan Stanley và các ngân hàng khu vực để xem sự phân hóa giữa mảng thị trường vốn và tín dụng bán lẻ có kéo dài hay không. Thứ ba, dòng vốn vào ETF và quỹ trái phiếu, thước đo then chốt cho nhóm quản lý tài sản. Cuối cùng là đường đi của lợi suất 10 năm Mỹ, yếu tố quyết định cả lợi nhuận lãi ròng của ngân hàng lẫn định giá cổ phiếu công nghệ.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết chỉ mang tính thông tin và phân tích, không phải lời khuyên đầu tư hay khuyến nghị mua bán bất kỳ cổ phiếu nào. Số liệu lấy từ các nguồn công khai ngày 14/10/2026 và có thể được điều chỉnh sau; nhà đầu tư cần tự kiểm chứng và chịu trách nhiệm với quyết định của mình.